El desafío que LATAM ConsultUs presentó a las mayores gestoras del mundo fue exponer su visión de una clase de activo (sin hacer una presentación de venta), en media hora de tiempo y en tres jornadas de trabajo ultraconcentradas. Y entonces, los mejores administradores de fondos se sucedieron al estrado del Hotel Enjoy de Punta del Este, rivalizando a la hora de exponer su análisis de las principales tendencias de los mercados, deleitando al centenar de asesores financieros independientes venidos de toda Latinoamérica.
“Los activos alternativos ya no existen, ahora hablamos de activos privados”, afirmó en los primeros minutos de su exposición Alvaro González, Relationship Manager de Altamar(asociado con LarrainVial), antes de explicar cómo se hace una cartera de alternativos. Private Equity, Real Assets, deuda privada… la inversión en estos activos se ha multiplicado por dos en dos años, pero González fue tajante: “No estamos ante una burbuja, a pesar de su crecimiento, los alternativos siguen siendo un mercado pequeño con mucho potencial”.
El Relationship Manager de Altamar expuso con detalle qué actitud hay que tener para meterse en este negocio ilíquido, que premia a los pacientes y demanda mucha especialización. “Esto es un negocio de gente”, repitió varias veces, donde el inversor no tiene las mismas certezas que en renta fija o variable y hay que aprender a navegar en aguas nuevas.
Entre el público las reacciones fueron positivas: En un entorno de bajos rendimientos, interesarse por los activos privados está siendo un cambio necesario.
Matthew Sheridan, Senior VP & Portfolio Manager de Alliance Bernstein, fue el encargado de presentar la visión global de la renta fija para 2018. En un contexto de subida gradual de las tasas, en un mundo que sigue una senda de crecimiento económico, pero donde aparece el riesgo de inflación, “globalizar una cartera de renta fija ayuda a maximizar el acceso a las oportunidades”.
El análisis de los mercados a partir de la demografía fue una constante en la primera jornada de la conferencia. De entrada, Mauricio Lima, Produc Specialist de Legg Mason, abordó este tema como algo central para establecer una táctica de inversión en renta fija.
A causa de la demografía, los mercados emergentes se están posicionando en el mundo como una mejor opción de crecimiento a largo plazo, mientras que, en el mundo desarrollado, el gran problema es el envejecimiento de la población. Por ello, invertir en los países emergentes es una apuesta clave, en un mundo con riesgos, donde es imperativo diversificar.
Steve Weeple, Porfolio Manager de Janus Henderson Investors, también analizó la situación demográfica del mundo como uno de los drivers de su visión sobre las tendencias en equity. La juventud de la población africana, sin rival en el mundo, convierte al continente en una oportunidad en el sector consumo. China debería de provocar un estallido de las operaciones de pago, ya que es una sociedad poco bancarizada. Y la eficiencia energética es un mercado en expansión en Europa y Estados Unidos.
Weeple no solo compartió su visión del mundo, sino que mostró cómo se define un universo de inversiones, en un discurso brillante que mantuvo en vilo a la audiencia. Por ello, Donald Amstad, director de Aberdeen Asset Management, lo tenía difícil para captar la atención de los asistentes en relación con Asia, ya al final de la tarde. Pero Amstad deslumbró, interpelando a los latinoamericanos y mostrándoles que Asia es, en estos momentos, su mejor socio.
¿Por qué invertir en Asia?: “Cuando bajan los precios de las materias primas (que Latinoamérica exporta masivamente a Asia) se puede decir que Latinoamérica pierde. Entonces, Asia sale ganando, y es por esta razón que, en una óptica de diversificación, la mejor apuesta es, precisamente, invertir en Asia”, afirmó Amstad.
Asia tiene poca volatilidad, sus instrumentos financieros están poco desarrollados, pero abriéndose al mundo, Amstad explicó con detalle por qué pensar en invertir en Asia es ahora mismo la mejor apuesta de futuro.
La primera jornada, especialmente nutritiva, dejó pendiente la agenda para diez nuevas presentaciones previstas el jueves, además de un debate, con invitados especiales, sobre cómo obtener éxito siendo asesor independiente.
Por Magdalena Martínez