La política fue el centro de atención en varias ocasiones en 2012. A pesar de los continuos problemas de la deuda europea, la preocupación por el “hard landing” de China y una débil recuperación económica en Estados Unidos, limitada por las negociaciones del “fiscal Cliff”, el 2012 fue un gran año para los mercados de renta fija emergentes . Las entradas en esta clase de activos registraban niveles record alcanzando los 94.000 millones.
Pero, ¿y qué podemos esperar del 2013? Muchos de los fantasmas del 2012 siguen acechando, ¿conseguirán los mercados emergentes volver a salir airosos?
Estas son las predicciones de Global Evolution, firma especializada en soluciones de mercados emergentes:
– El índice EMBI Global Diversified (deuda “hard currency”) subirá en torno al 5.5%
– La deuda en moneda local se comportará mejor que la de “hard currency”, con una rentabilidad en el año en torno al 8%
– El oro subirá por encima de 1.800 dólares por onza a finales del primer semestre, apoyado por la devaluación de las divisas G3
– China crecerá a un ritmo del 8%
Para la firma danesa, los principales riesgos y sorpresas para los mercados emergentes que podríamos ver este año son:
– El crecimiento de China se reduzca al 7%
– Estados Unidos entra en recesión
– Desplome de los metales y el petróleo
– El barril WTI cotice fuera del rango de 75-115 dólares
– Integración europea fiscal y la supervisión bancaria sufran un revés
– Berlusconi sorprenda y vuelva a la política italiana
– La zona euro sorprende con un sólido crecimiento al alza
– La guerra en Siria se intensifica con la participación de Turquía y la OTAN, lo que incrementaría las tensiones entre la OTAN y Rusia, Irán y China
– La burbuja en la renta fija emergente estalla por la repatriación de los inversores
En este entorno, en Global Evolution sobreponderan la deuda en moneda local para el primer trimestre del año, aunque asignarán de manera dinámica entre deuda en moneda local y “hard currency” para explotar cualquier cambio en los temas de inversión y los flujos en la cartera.
Por último, un 25% del portafolio lo destinarán a mercados frontera para diversificar y mejorar el ratio rentabilidad/riesgo de la cartera.
Capital Strategies es su distribuidor en exclusiva para la región de Las Americas.
Puedes ver el informe completo en el documento adjunto.
Global Evolution es una firma gestora independiente de mercados emergentes, con un historial consolidado y un equipo de gestión de inversiones que trabaja en estrecha colaboración y que cuenta con un proceso de inversión probado con éxito durante varios ciclos de mercado y durante más de una década.
Su enfoque «top-down» con un énfasis especial en mercados fronterizos, una gestión diversificada y activa, junto con sus modelos propiestarios de marca registrada para la gestión avanzada de carteras y riesgo, les han supuesto numerosos galardones dentro del sector, incluyendo la pertenencia a los comités de asesotamiento de los Índices EMBI &y GBI-EM de JPMorgan.
Global Evolution tiene su sede central en Dinamarca y cuenta con oficinas de representación en Londres, Luxemburgo y Oriente Próximo y cuenta con 15 trabajadores.
Su compromiso: la excelencia en la prestación de soluciones para mercados emergentes.