El Grupo Bolsa Mexicana de Valores (BMV), el operador del mayor mercado bursátil del país, dijo que pedirá a las autoridades financieras del país revisar este año el algoritmo de mejor ejecución en el mercado de valores local, para evitar una competencia desigual con la Bolsa Institucional de Valores (BIVA).
Dicho algoritmo de mejor ejecución es un conjunto de instrucciones programadas que ejecutan operaciones comerciales en nombre del operador bursátil, donde son analizados datos del mercado, como precio, volumen y tiempo para tomar decisiones, detallaron en un comunicado.
La BMV argumentó que, con el algoritmo actual, la mayor parte del tráfico de transacciones se ejecuta a través de BIVA, institución que promedió más de 20% de las operaciones de compra-venta en el mercado bursátil mexicano durante el año pasado.
“No es la primera vez ni la última vez que lo decimos, porque la mejor ejecución es la que se hace en beneficio del cliente y este mecanismo no asegura que se haga lo mejor en beneficio del cliente”, dijo Marcos Martínez, presidente de la BMV. “Hasta este momento no hay forma de demostrar que este algoritmo está beneficiando al cliente, y eso debe ser lo principal”, agregó.
Además, el profesional expresó que este algoritmo debe revisarse para que la competencia con la BIVA sea pareja y no genere un crecimiento artificial.
En el mercado de valores, los compradores y vendedores establecen el precio al que están dispuestos a comprar o vender, y cuando ambas partes están de acuerdo, se realiza la transacción. De acuerdo con la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la «mejor ejecución» se refiere a la obligación de las casas de bolsa de obtener el mejor resultado posible para sus clientes y proteger al inversionista.
Este algoritmo comenzó a implementarse a partir de la entrada en operación de BIVA al mercado bursátil, en 2018, y en 2022 se hizo un ajuste a dicho algoritmo, con lo que se generó que un mayor tráfico de transacciones se ejecutara a través de BIVA.
Algunos análisis han señalado que las prácticas de mejor ejecución pueden variar entre mercados, debido sobre todo a diferencias en la regulación, estructura del mercado y la disponibilidad de tecnología. Sin embargo, el principio debe ser actuar buscando el mejor interés del cliente.
Martínez fue todavía más aguerrido en el tema al señalar que este algoritmo no es una «mejor ejecución», sino una ejecución dirigida a fuerza. «No es la primera ni la última vez que lo decimos, porque la mejor ejecución es la que se hace en beneficio del cliente y este mecanismo (el algoritmo) no asegura que se haga la mejor para favorecer al cliente», expresó en la nota.
«Lo han reconocido todas las partes y eso incluye a las autoridades; desde mi perspectiva el mencionado algoritmo no está beneficiando a los clientes que compran y venden acciones y deuda en el mercado bursátil mexicano», señaló.
Así, el presidente de la BMV insistió en que este año el algoritmo bursátil deberá ser revisado por las autoridades y que la BMV será puntual en la necesidad de que suceda, especialmente para beneficiar al cliente, algo que, según sus palabras, hasta ahora no ha sucedido.
Por Funds Society, México
