JP Morgan AM prevé un crecimiento moderado en 2016 capaz de ofrecer rentabilidades positivas pero discretas en los activos de riesgo

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JP Morgan AM prevé un crecimiento moderado en 2016 capaz de ofrecer rentabilidades positivas pero discretas en los activos de riesgo
Foto: Manuel Arroyo, director de Estrategia de JP Morgan AM para España y Portugal.. JP Morgan AM prevé un crecimiento moderado en 2016 capaz de ofrecer rentabilidades positivas pero discretas en los activos de riesgo

Autor: Alicia Miguel Serrano

El consumo en el mundo desarrollado será el motor de la recuperación

La gestora favorece los activos de riesgo de los mercados desarrollados (renta variable de Europa y EE.UU. y deuda high yield europea, sobre todo)

Pero en bolsa, ya no habrá expansión de múltiplos: es necesario que los beneficios crezcan, algo que prevén sucederá con más fuerza en Europa. Y las ganancias serán menores a las del pasado (del 5%-7%)

“Ya no basta una cartera de renta fija y renta variable, porque las correlaciones son altas”: hay que buscar nuevas formas de diversificar, por ejemplo con retorno absoluto