En periodos de fuerte incertidumbre, es importante mantener el rumbo, por difícil que sea. La historia demuestra que la sincronización del mercado (market timing) es una tarea prácticamente imposible y que los inversores deben mantener el enfoque a largo plazo. Lara Reinhard y Sabrina Geppert, miembros del equipo de Construcción y Estrategia de Carteras de Janus Henderson, explican qué puede enseñarnos la historia sobre los efectos potencialmente costosos de hacer cambios drásticos en las carteras en momentos como estos.
El pasado jueves, los inversores se despertaron con la noticia de que Rusia había emprendido acciones militares en Ucrania, lo que provocó que el miedo se propagara por los mercados globales. Este miedo, sumado a los desafíos actuales de las subidas de tipos y la elevada inflación, lleva lógicamente a cuestionarse por las consecuencias para las carteras de inversión.
Cuando las emociones dominan y las rentabilidades de las carteras se tiñen de rojo, es muy fácil que el miedo y el pánico lleve a los inversores a tomar decisiones drásticas sobre sus inversiones.
Aunque sin duda es importante tener en cuenta los riesgos actuales y, en caso necesario, realizar ajustes en las carteras, en Janus Henderson creen que primero conviene pararse, dar un paso atrás y tomarse un respiro antes de hacer posibles cambios dejándose llevar por las emociones o el miedo a sufrir pérdidas.
En realidad, el market timing casi nunca funciona y a menudo supone un alto coste para los inversores. Por ejemplo, una cartera hipotética de 10.000 dólares invertida en el índice S&P 500® a 1 de enero de 1999 se habría revalorizado hasta los 59.799 dólares a 31 de diciembre de 2021, una rentabilidad de casi el 600% (excluyendo comisiones, impuestos o costes aplicables). Si hubiese eliminado los diez mejores días de rentabilidad del S&P 500 durante ese periodo, se habría perdido 32.401 dólares de rentabilidad compuesto, cantidad que para muchos puede tener un impacto en la vida real.
El motivo por el que ha sido tan difícil sincronizar el mercado es que, tras algunas de las peores fluctuaciones y pérdidas del mercado a corto plazo, suelen venir los días o periodos de mayor recuperación. Esto no quiere decir que las grandes caídas siempre vayan a ir seguidas de una rápida y fuerte recuperación. Sin embargo, sirve para recordarnos que los mercados pueden ser volubles y revertir rápidamente los movimientos de los días anteriores.
Aunque el conflicto entre Rusia y Ucrania probablemente seguirá provocando incertidumbre en los próximos días y semanas, Janus Henderson cree que situaciones como esta requieren tener la cabeza fría desde el punto de vista de la inversión. Y aunque aún es demasiado pronto para predecir los efectos a largo plazo de la intervención militar de Rusia en Ucrania, lo que se puede hacer ahora es aprender de la historia mientras se sigue pendiente de la situación.
En un año ya de por sí volátil, en el equipo de Construcción y Estrategia de Carteras de Janus Henderson han venido pregonando la importancia de contar con una cartera equilibrada, flexible y diversificada para ayudar a superar la volatilidad. Los recientes acontecimientos ponen aún más de manifiesto este enfoque disciplinado, que puede ayudar a los inversores, como seres con emociones que son, a tener mayor voluntad para mantener la inversión durante la fase de incertidumbre que viene, al recordar cuál es su objetivo principal: el tiempo en el mercado, no el market timing.
Información importante:
La diversificación no asegura un beneficio ni elimina el riesgo de sufrir pérdidas de inversión.
Los puntos de vista que aquí figuran corresponden a la fecha de publicación. Se ofrecen exclusivamente con fines informativos y no deben considerarse ni utilizarse como asesoramiento de inversión, jurídico o fiscal ni como oferta de venta, solicitud de una oferta de compra o recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector de mercado. Nada de lo incluido en el presente material debe considerarse una prestación directa o indirecta de servicios de gestión de inversión específicos para los requisitos de ningún cliente. Las opiniones y los ejemplos se ofrecen a efectos ilustrativos de temas más generales, no son indicativos de ninguna intención de operar, pueden variar y podrían no reflejar los puntos de vista de otros miembros de la organización. No se pretende indicar o dar a entender que cualquier ilustración/ejemplo mencionado forma parte o formó parte en algún momento de ninguna cartera. Las previsiones no pueden garantizarse y no es seguro que la información proporcionada sea completa o puntual, ni hay garantía con respecto a los resultados que se obtengan de su uso. A no ser que se indique lo contrario, Janus Henderson Investors es la fuente de los datos y confía razonablemente en la información y los datos facilitados por terceros.La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. La inversión conlleva riesgo, incluida la posible pérdida de capital y la fluctuación del valor.
No todos los productos o servicios están disponibles en todas las jurisdicciones. El presente material o la información contenida en él podrían estar restringidos por ley y no podrán reproducirse ni mencionarse sin autorización expresa por escrito, ni utilizarse en ninguna jurisdicción o en circunstancias en que su uso resulte ilícito. Janus Henderson no es responsable de cualquier distribución ilícita del presente material a terceros, en parte o su totalidad. El contenido de este material no ha sido aprobado ni respaldado por ningún organismo regulador.
Janus Henderson Investors es el nombre bajo el cual las entidades que se indican ofrecen productos y servicios de inversión en las siguientes jurisdicciones: (a) En Europa, Janus Capital International Limited (n.º de registro 3594615), Henderson Global Investors Limited (n.º de registro 906355), Henderson Investment Funds Limited (n.º de registro 2678531), Henderson Equity Partners Limited (n.º de registro 2606646), (cada una de ellas registrada en Inglaterra y Gales en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera) y Henderson Management S.A. (n.º de registro B22848, en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier) ofrecen productos y servicios de inversión; (b) En EE. UU., los asesores de inversión registrados ante la SEC filiales de Janus Henderson Group plc; (c) En Canadá, a través de Janus Henderson Investors US LLC, solo para inversores institucionales de determinadas jurisdicciones; (d) En Singapur, Janus Henderson Investors (Singapore) Limited (número de registro de la sociedad: 199700782N). Este anuncio o publicación no ha sido revisado por la Autoridad Monetaria de Singapur; (e) En Hong Kong, Janus Henderson Investors Hong Kong Limited. Este material no ha sido revisado por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong («SFC»); (f) En Taiwán (República de China), Janus Henderson Investors Taiwan Limited (con funcionamiento independiente), Suite 45 A-1, Taipei 101 Tower, No. 7, Sec. 5, Xin Yi Road, Taipéi (110). Tel.: (02) 8101-1001. Número de licencia SICE autorizada 023, emitida en 2018 por la Comisión de Supervisión Financiera; «(g) En Corea del Sur, Janus Henderson Investors Limited (Singapur), exclusivamente para Inversores profesionales cualificados (según se definen en la Ley de servicios de inversión financiera y mercados de capitales y sus subreglamentos); (h) En Japón, Janus Henderson Investors (Japan) Limited, regulada por la Agencia de Servicios Financieros y registrada como Entidad de servicios financieros que realiza actividades de gestión de inversión, asesoramiento de inversión y actividad de agencia y actividades de instrumentos financieros de tipo II; (i) En Australia y Nueva Zelanda, por Janus Henderson Investors (Australia) Limited ABN 47 124 279 518 y sus entidades relacionadas, incluida Janus Henderson Investors (Australia) Institutional Funds Management Limited (ABN 16 165 119 531, AFSL 444266) y Janus Henderson Investors (Australia) Funds Management Limited (ABN 43 164 177 244, AFSL 444268); (j) En Oriente Medio, Janus Capital International Limited, regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái como Oficina de representación. No se realizarán transacciones en Oriente Medio y cualquier consulta deberá dirigirse a Janus Henderson. Las llamadas telefónicas podrán ser grabadas para nuestra mutua protección, para mejorar el servicio al cliente y a efectos de mantenimiento de registros reglamentario.
Fuera de EE. UU: Para uso exclusivo de inversores institucionales, profesionales, cualificados y sofisticados, distribuidores cualificados, inversores y clientes comerciales, según se definen en la jurisdicción aplicable. Prohibida su visualización o distribución al público. Comunicación Publicitaria.
Janus Henderson, Janus, Henderson, Intech, Knowledge Shared y Knowledge Labs son marcas comerciales de Janus Henderson Group plc o una de sus filiales. © Janus Henderson Group plc.
Por Meritxell Sedo