La apuesta de José Ramón Iturriaga por el sector financiero se mantiene firme a pesar de que el fondo que gestiona, el Okavango Delta, se ha visto perjudicado por su exposición al Banco Popular. De hecho, durante su última conferencia ante clientes explicaba los motivos que le llevaron a mantener su apuesta por la entidad. “Pensaba que el precio que podían obtener los accionistas era superior al que cotizaba y finalmente no ha sido así”
Con todo, la exposición de Iturriaga a Popular se ha ido reduciendo desde que en mayo de 2016 la entidad anunciara su ampliación de capital desde el 6% al 2% de la cartera. “Popular es una de las 22 posiciones de la cartera”, destaca.
“Si miras a las cuentas de resultados, la evolución de los tipos de interés yo creo que es un sector muy atractivo. La intervención del Popular no rompe con esta dinámica igual que no rompe con la dinámica del mercado. Si acaso lo que hace es acelerar el eventual proceso de concentración del sector que creo que es bueno desde el punto de vista de la rentabilidad”, argumenta Iturriaga.
Así, el Okavango Delta tiene una exposición conjunta al sector financiero español que roza el 30% de la cartera entre los que figuran BBVA, Caixabank, Santander, Bankinter, Sabadell y Bankia. Sólo le supera en porcentaje los valores relacionados con la construcción y sector inmobiliario con un 33,2% de la cartera.
La autoestima de España
Que la economía española va “muy bien” es algo que José Ramón Iturriaga tiene muy claro. De hecho Iturriaga se esfuerza en hacer gala del justo optimismo que debe caracterizar a quien gestiona uno de los fondos de inversión en renta variable española más exitosos. “Parece que tenemos el monopolio del fracaso que nos hace tener cierto complejo de inferioridad y no ver nuestras fortalezas” afirma.
Esta baja autoestima española que nos lleva a criticarlo todo “porque incluso parece que tenemos cierta superioridad moral si lo hacemos”, nos impide ver, por ejemplo, que en materia de sanidad España está en el top 10 mundial, según la Fundación Bill y Melinda Gates; o que nuestras escuelas de negocios están entre las mejores del mundo.
A Iturriaga puede que le preocupe el paro o la deuda pública, pero la final de queda con el dato positivo del crecimiento económico que, según las previsiones del Gobierno, estará por encima del 3% este año. “Tiene más valor este crecimiento del 3% que el 5% que crecíamos en 2008 a base de construir 800.000 viviendas. Ahora la base es más sólida”, concluye.
Por Fórmate a Fondo