La próxima crisis financiera podría tener su origen en la elevada deuda privada, que es, en palabras de Ignacio de la Torre, economsita jefe de Arcano, el «talón de Aquiles» actual de la economía. «Casi todas las crisis provienen de la deuda privada y se está gestando un problema financiero muy grande ya que hoy en día la deuda es tres veces más elevada que en la crisis de 2007», ha explicado durante un encuentro informativo.
De la Torre cree, no obstante, que Europa y España están más protegidas ya que la deuda de las empresas y los hogares que, por ejemplo, en China donde ronda el 1,4%, cerca de un nivel donde considera se encienden todas las alarmas.
El economista jefe de Arcano sigue descartando la posibilidad de una recesión aunque reconoce que la economía se va a desacelerar, ya que en 2020 perdurarán algunos de los factores que más incertidumbre crean: la demografía y la disrupción tecnológica. «La población envejece, lo que está directamente ligado con la productividad y tiene difícil solución. Además, los países de occidente y China son las regiones donde el envejecimiento está siendo más acusado, algo que cobra más gravedad cuando se está hablando de que juntas conforman dos tercios de la economía mundial. Esto, sumado a la robotización del trabajo, que ha provocado un sentimiento de miedo que impide a los trabajadores negociar con seguridad sus salarios, provoca que se frene la economía”, ha explicado
Además de estos factores estructurales, desde Arcano observan otros riesgos que contribuirán al alargamiento de ciertas incertidumbres como la guerra comercial, el Brexit o el contagio de la debilidad del sector industrial al de servicios y al de empleo. En mercado financieros, advierte del estadillo de la burbuja de la bolsa de EE.UU., la deuda corporativa o un empeoramiento de la situación en China.
En Estados Unidos, el experto ha pronosticado que el riesgo de recesión se situaría en torno al 30%, si bien en Europa observa un repunte gracias a la recuperación de Alemania y sitúa el crecimiento en torno a un 1%. Por su parte, España se comportará mucho mejor que Europa y sitúa su crecimiento en torno al 2% en 2020. “Crecemos con superávit de cuenta corriente y la deuda privada es baja, lo que marca un futuro benigno para España», ha señalado. Respecto a la política, desde Arcano consideran que, si se aplican medidas populistas, el país podría decrecer, pero siempre se mantendrá un escenario razonable.
Por Fórmate a Fondo