El peso mexicano ha resentido ciertas presiones a partir del 3 de junio, cuando un inesperado resultado electoral en el país, relacionado con la composición del Congreso, generó incertidumbre entre los inversionistas; adicionalmente, conforme se acercan las elecciones en Estados Unidos, el principal socio comercial de México, la moneda azteca adquiere mayor volatilidad.
Franklin Templeton elaboró un análisis en el que pone sobre la mesa al menos dos escenarios para el peso mexicano, considerando que si bien la elección programada para el próximo 5 de noviembre inicialmente parecía predecible con una ventaja que crecía cada día más para el partido republicano, eventos recientes han incrementado la incertidumbre y el resultado ya no parece tan predecible.
Hasta hace dos semanas, un desafortunado desempeño en el debate por parte del candidato demócrata, el presidente Joe Biden, hasta un atentado en contra del candidato republicano Donald Trump, parecían inclinar la balanza para el regreso del expresidente Trump; sin embargo, la casi segura llegada de la nueva candidata demócrata, Kamala Harris, y su cercanía tanto en las encuestas como en las apuestas respecto al candidato republicano, hacen más complicado el escenario para el peso.
Los escenarios
Usando como base el tipo de cambio actual e incorporando los cambios porcentuales de otros años electorales para los 90 días previos y posteriores a la elección, los expertos de Franklin Templeton elaboraron dos escenarios para el peso mexicano para las elecciones de EE. UU. (No se consideró el año 2008 debido a la Gran Crisis Financiera que opacó la volatilidad electoral:
- Escenario 2016: la «sorpresa» de la victoria de Trump, con su agresiva negociación sobre el acuerdo comercial vigente entre los dos países más Canadá, provocó gran incertidumbre para México. En caso de repetirse la victoria de Trump, Franklin Templeton estima que el tipo de cambio peso-dólar podría llegar hasta niveles de 21,5 pesos por dólar, eso representaría una depreciación de 15,59% respecto al nivel actual sobre 18.60 pesos.
- Escenario 2020: la victoria de Biden y un estilo aparentemente más conservador provocó una apreciación en el peso; en este caso en caso de repetirse en la figura de Kamala Harris la relación peso-dólar podría bajar a 17 unidades, es decir una apreciación de 8,60%.
La incertidumbre será en las próximas semanas un distintivo para el peso, según Franklin Templeton, algo que no es excluyente de otros períodos; todo indica que la apuesta del mercado es clara: Trump significa depreciación para el peso en el corto plazo, Harris representa apreciación para la divisa mexicana también en el corto plazo.
Las razones ya son evidentes, el candidato republicano Donald Trump sería más proteccionista y buscaría fomentar las inversiones hacia Estados Unidos incluso a costa de sus principales socios comerciales, mientras que los mercados esperarían de Kamala Harris, en caso de ganar, una estrategia comercial menos agresiva para sus socios y para el mundo en general.
Por Antonio Sandoval
Por Funds Society, México
