La economía estadounidense está funcionando bastante bien y ya crece a ritmos del 4% sin tener en cuenta el gasto público. En opinión de Sam Peters, gestor del fondo LM Clearbridge Value Fund especializado en renta variable de EE.UU. enfocado a empresas de gran capitalización, hay dos aspectos positivos que apoyan este crecimiento: el sector privado crece y, en segundo término, el sector financiero está ofreciendo mayores créditos a las hipotecas residenciales.
En su opinión, la transmisión entre las políticas de la Fed y la economía real no está cerrada, como mostró el QE, y como sí ocurre con los bancos centrales en otros países del mundo. Y la parte positiva es que las políticas de la Reserva Federal no han traído hiperinflación en EE.UU., como algunos predijeron, según aseguró en una presentación recientemente en Madrid.
El gestor considera que los precios más bajos del gas y el petróleo son positivos para la mayoría, en la medida en que supondrán 1.000 dólares extra más en cada hogar estadounidense. El problema, dice, es que algunos inversores se apalancaron contra los precios bajos y ahora eso será un tema a considerar. Con todo, “aún no sabemos quiénes son ni el tamaño del problema”, apunta. “No sabemos hasta qué punto pueden llegar los precios del petróleo pero creo que se estabilizarán en el entorno de los 50-60 dólares”, explica.
Con respecto a las bolsas, cree que las valoraciones están bien y que la probabilidad de una recesión es muy baja. Entre sus sectores favoritos, destaca la energía y los cuidados de la salud: “El sector de la salud tiene, en mi opinión, los mejores fundamentales en EE.UU.”, dice.
Sobre el valor que hay en el mercado por tamaño, considera que hay más valor en los grandes valores, con respecto a los de capitalización mediana.
Por Fórmate a Fondo