Estados Unidos se encamina a unas elecciones con un resultado más ajustado de los que muestran las encuestas y que podrían ser tensas si el recuento es litigioso o se demora a causa del aumento de los votos por correo que va a provocar el coronavirus: estas fueron algunas de las conclusiones del debate entre Paresh Upadhyaya, Director of Currency Strategy y Portfolio Manager para el sector de multi-estrategias de Amundi Pioneer y John Emerson, vicepresidente de Capital Group Internacional, moderado por Ahmed Riesgo, Chief Investment Strategist de Insigneo, durante el Virtual Investment Summit organizado por Funds Society el pasado 9 de septiembre.
En estas semanas, el presidente Donald Trump está tratando de cambiar la narrativa electoral que presenta estos comicios como un referéndum sobre su gestión, considera Paresh Upadhyaya: “Trump tiene una relativa aprobación cuando se trata de la economía pero cuando llegan temas como las tensiones raciales o la gestión del coronavirus se enfrenta a una “neta desaprobación”, señala.
Ante esta situación, para John Emerson la principal “ventaja de Trump es que solo necesita tener un mensaje, mostrando a Biden cautivo del ala izquierda de su partido, que quiere desfinanciar a la policía, abrir las fronteras y permitir los disturbios en las calles”.
Un resultado imposible de prever
A pesar de que la mayoría de los sondeos le atribuyen la ventaja al candidato demócrata, los dos expertos coincidieron en que será una carrera ajustada: “Hay algo más importante que las encuestas de ámbito nacional, la clave son las elecciones en Wisconsin, Michigan, Pensilvania, Florida, Carolina del Norte, Arizona y quizá también en Minnesota y New Hampshire”, señala Emerson, quien piensa que en muchos de esos estados los sondeos están en el margen de error.
En el mismo sentido se expresó el Director of Currency Strategy de Amundi Pioneer: “Trump está trabajando en reactivar a su base electoral para repetir lo que hizo en las anteriores elecciones”.
Sin embargo, Paresh Upadhyaya señala que el voto indeciso podría favorecer a Biden, así como un cambio dentro del electorado senior de estados como Florida, donde el manejo de la crisis del coronavirus está impulsando el apoyo a los demócratas. Al respecto, John Emerson pronostica que en octubre Trump anunciará que hay una vacuna que empieza a distribuirse y tratará de llevar el debate hacia la reconstrucción de la economía estadounidense.
Una noche electoral, una semana electoral, quizá un mes electoral…
El escenario de base de Ahmed Riesgo y de Insigneo es que, probablemente, la noche electoral sea litigiosa, algo con lo que concuerdan totalmente los participantes del Virtual Investment Summit.
John Emerson señala que una gran parte de los votantes demócratas lo harán por correo, y que eso podrá tensar la situación en algunos estados: “El día de las elecciones Trump podría tener ventaja en los estados donde el resultado sea más incierto (swing states) pero cuando llegue el recuento total con los votos por correo Biden puede tomar la ventaja, ¿se pueden imaginar lo que pasará en este país?”.
La reacción en los mercados y las diferencias entre candidato
Otra de las grandes preguntas de estas elecciones serán los resultados en el Congreso. Paresh Upadhyaya piensa que los demócratas podrían controlar las dos cámaras si Biden obtiene una amplia ventaja. Para el experto, lo ideal para los mercados sería que los demócratas ganaran la presidencia pero no el Senado, lo que haría más difícil que pudieran subir los impuestos o aumentar los controles regulatorios.
Sobre las diferencias entre candidatos, Emerson considera que Biden subirá los impuestos, mejorará la relación con China y volverá a una política internacional más tradicional, trabajando más con sus aliados. Paresh Upadhyaya añade que los demócratas se alejarán de Oriente Medio para interesarse más por Asia, respetarán los acuerdos sobre cambio climático e invertirán en infraestructuras.
En caso de un segundo mandato, Donald Trump seguirá presionando a China y a la Unión Europea y no cabe excluir nuevos recortes de impuestos.
Si Biden pierde, el sector más izquierdista de los demócratas saldrá reforzado y si gana por estrecho margen, cabe esperar que Trump rechace la derrota y que ambos bandos se lancen en una batalla jurídica. Precisamente, esa fue la pregunta más repetida por parte de los asistentes al Virtual Investment Summit: ¿Aceptará Donald Trump una eventual derrota?. La respuesta se conocerá el próximo martes 3 de noviembre.
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Contraseña: USAelections2020
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