Joaquín Cortez, presidente de la Comisión del Mercado Financiero de Chile (CMF) destacó, ante una comisión del Senado, el aumento en los últimos diez años de la inversión por parte de las compañías aseguradoras de vida en activos de mayor riesgo en búsqueda de una mayor rentabilidad, consecuencia del entorno de bajos tipos de interés actual.
En concreto, señaló el aumento de la inversión inmobiliaria que durante los últimos 10 años ha pasado de representar un 10% a representar un 15%, y de las inversiones en el exterior que representaban a diciembre de 2018 un 16% del total de la cartera frente al 6% en el año 2018.
En este sentido, afirmó que esta mayor exposición se materializará en un mayor control por parte del regulador para conocer en profundidad la cartera y para garantizar que el mayor riesgo “estará bien respaldado por las reservas correspondientes”. Igualmente recalcó la importancia de la nueva supervisión basada en riesgos de las compañías aseguradoras que tendrá en consideración estos factores.
En términos de volumen y según datos publicados por la CMF a cierre del primer trimestre de 2019, las aseguradoras de vida chilenas invierten cerca de 9.500 millones de dólares en inversiones inmobiliarias sobre una cartera total de 62.864 millones de dólares.
Por entidad, MetLife, Consorcio Nacional, Confuturo y Penta superan los 1.000 millones de inversión en activos inmobiliarios con volúmenes de 1.569 millones de dólares (17,3% cartera), 1.298 millones de dólares (14,3% cartera) , 1.275 millones de dólares (21,5% cartera) y 1.160 millones de dólares (19,12%) respectivamente.
En cuanto a las entidades con una mayor exposición a este tipo de activos, Mutua de Carabineros, Renta Nacional y Confuturo son las que mayor concentración presentan, superando el 20% del total de la cartera, con porcentajes de 27,9%, 21,9% y 21,5% respectivamente.
Con respecto al aumento de la inversión exterior, el presidente de la CMF aclaró que se debe principalmente al aumento de la inversión en bonos corporativos latinoamericanos. A 31 de marzo de 2019 , las aseguradoras de vida chilena tenían cerca de 10.000 millones de dólares invertidos en el exterior, que representaba un 16% de la cartera.
Las entidades con mayor volumen de inversión en inversiones en el exterior, a cierre del primer trimestre de 2019 eran Consorcio Nacional, MetLife, Confuturo y Penta con importes de 2.340 millones de dólares (25,7% cartera) , 1.467 millones de dólares (16,2% cartera), 1.458 millones de dólares (24,6% cartera) y 1.071 millones de dólares (17,7% cartera), respectivamente. Por mayor concentración sobre el total de su cartera, Consorcio Nacional, Confuturo y CN Life son las que lideran la clasificación con una exposición superior al 20% de su cartera, con porcentajes de 25,7%, 24,6% y 20,8% respectivamente.
El presidente de la CMF también destacó que la inversión en fondos mutuos ha aumentado en los últimos 10 años aunque en menor medida. El porcentaje de la cartera de las compañías de seguros de vida en fondos mutuos representaba el 1% de la cartera en el 2008 y 10 años más tarde este porcentaje asciende a 5%, una cifra cercana a los 3.500 millones de dólares.
Entre las entidades que más volumen invierten en fondos mutuos son SURA con 862 millones de dólares (62,3% cartera), Consorcio Nacional con 758 millones de dólares ( 8,3% cartera) y Principal con 389 millones de dólares ( 7,50%).
En cuanto a otros temas que afectan a la industria aseguradora el presidente hizo especial mención al segmento de las rentas vitalicias, que en Chile están adquiriendo una mayor importancia puesto que “hoy en día se están pagando más de 600.000 renta vitalicias al mes” en el país. En concreto mencionó que le preocupan dos aspectos: la solvencia de las compañías puesto que el garante final es el Estado y que la información que se envíe a los futuros pensionados, con respecto a la elección entre retiro programado y renta vitalicia, sea lo suficientemente clara e entendible para que puedan tomar esa decisión.
Por último, mencionó que a partir de 2021 las compañías aseguradoras van a estar obligadas a reportar a valor de mercado (fair value) sus activos, siendo su función como entidad supervisorea la de asegurarse que están preparadas para ello.
Por Fórmate a Fondo
