Es probable que el mercado de bonos verdes de Latinoamérica siga creciendo, después de que este tipo de activo haya acumulado más de 40.000 millones de dólares, según un nuevo informe de la calificadora Fitch.
Los bonos soberanos de la región se enfrentan a inmensas necesidades de financiamiento relacionadas con la transición de energía limpia global y cumpliendo con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), mientras que la demanda de inversores de estos instrumentos ha superado la oferta.
Chile fue el primer país de Latinoamérica que emitió un bono verde en 2019 y los bonos con criterios ESG son soberano representan ahora el 29% del stock de deuda del gobierno. México emitió el primer vínculo soberano vinculado al mundo en 2020 y Colombia se convirtió en el primer emisor de Latinoamérica que emitió bonos verdes en su moneda nacional en 2021. El gobierno de Brasil tiene la intención de publicar su marco de bonos de ESG, y Uruguay está considerando seguir a Chile en la emisión de sostenibilidad.
Estas emisiones han permitido que los países latinoamericanos diversifiquen su base de inversores y alcance a los inversionistas de ESG basados en Europa. La fuerte demanda ha generado beneficios de precios moderados, aunque está por ver si esto refleja principalmente su escasez.
Se espera que los riesgos de transición energética (como los «activos varados» para los exportadores de petróleo) y los riesgos físicos del cambio climático, como la sequía, las inundaciones y los huracanes, tengan un mayor impacto en las calificaciones a medida que la materialidad de los efectos se vuelva más segura.
Sin embargo, los bonos soberanos de Latinoamérica también pueden explotar oportunidades de la transición energética global. Por ejemplo, los exportadores de cobre y litio jugarán un papel integral en la demanda de vehículos eléctricos. La energía renovable es un sector creciente en América Central y el Caribe a través de proyectos eólicos y solares, que deben reducir la dependencia del petróleo importado.
Por Funds Society, Madrid