El elevado endeudamiento alcanzado por las economías desarrolladas europeas ha llevado a Tabula Investment Management, gestora de activos y proveedor de ETFs centrados en estrategias diferenciadas de renta fija, a recomendar otras opciones. Su propuesta es la inversión en los países del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG).
Esta decisión surgió, según admiten en la firma, después de que la ratio deuda/PIB del Reino Unido superara el 100% por primera vez desde 1961. «Los problemas de deuda del Reino Unido quedan empequeñecidos por los de Italia, que lidera el grupo con una deuda masiva de más de 2,6 billones de euros, que representa el 145% de su PIB», recuerdan en la firma, que añade las cifras de otros países: se espera que Francia alcance un ratio del 115% hacia finales de año, mientras que Alemania enfrenta su propio desafío con un aumento proyectado en su ratio deuda/PIB cercano al 70% para este año.
La deuda, protagonista en la parte desarrollada del continente europeo, hace que los países del CCG, entre los que se encuentran Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos (EAU), Qatar, Kuwait, Omán y Bahréin, «parezcan cada vez más atractivos para los inversores en renta fija», señalan en Tabula Investment Management, que recuerda que, según el FMI, «la ratio deuda/PIB de EAU es de sólo el 31%, mientras que no se espera que la de Arabia Saudí supere el 25% este año».
El proveedor de ETF de renta fija afirma que la región resulta aún más atractiva que sus homólogos desarrollados «si se tiene en cuenta la inflación», ya que la tasa actual en el Reino Unido ha alcanzado el 8,7%, mientras que en Italia se sitúa en el 7,6% y en Alemania en el 6,4%. En contraste, el CCG ha logrado mantener el aumento de precios en torno al 3% durante este año.
En lo referido a rentabilidad, Tabula Investment Management destaca que los bonos gubernamentales del CCG han superado al índice JP Morgan Emerging Markets Global Core en más de un 5% anual durante los últimos cinco años.
Jason Smith, director de inversiones de Tabula, ha admitido que «los países del CCG tienen una increíble historia de crecimiento, y no se trata sólo de la producción de petróleo. Las economías del CCG. Las economías del CCG también están creciendo a través de otras vías, como el turismo. fiscal también ha contribuido a aumentar los ingresos».
Asimismo, para el consejero delegado de Tabula, Michael John Lytle, los inversores «necesitan mejores herramientas para extraer valor de sus posiciones en renta fija» y para ello ve en los países del CCG «un segmento especialmente interesante de los mercados emergentes, ya que ofrecen crecimiento a largo plazo y diversificación de las cargadas de deuda».
Por Funds Society, Madrid
