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A finales del tercer trimestre del 2020 Finaccess estrenó su fondo ESG de renta variable global con el subadvisory de Credit Suisse. Desde entonces, AXESESG ha acumulado más de 730 millones de pesos en activos bajo administración.
En entrevista con Funds Society, Raúl Morales, director de Mandatos Discrecionales de Credit Suisse en México, nos cuenta sobre el proceso de su firma para elegir valores y mantener los más altos estándares de cuidado, bajo “la creencia que la exitosa integración de las consideraciones de ESG en la investigación financiera y su análisis puede reducir los riesgos de inversión y llevar a una mejora de los resultados con el tiempo”.
Para Credit Suisse, “las inversiones sustentables son simplemente una forma inteligente de invertir”, por lo que utilizan componentes sostenibles para completar una cartera diversificada siempre que sea posible.
En el año 2020, la firma revisó sus políticas y marcos internos relacionados con las inversiones sustentables y de impacto. Como resultado, quedaron tres enfoques principales:
1. Exclusiones: El propósito principal de estas estrategias es brindar a los clientes inversiones que no causen daño o que se alineen con sus valores.
2. Integración ESG: estas estrategias integran puntos importantes de las prácticas ESG en los procesos de inversión, con el objetivo de ofrecer rendimientos superiores ajustados al riesgo.
3. Temática sustentable e inversión de impacto: El propósito de estas estrategias es movilizar capital hacia compañías que ofrezcan soluciones a los desafíos de la sociedad. Dentro de esta categoría, hay dos subcategorías:
- Temática y alineación de impacto: En las últimas décadas, sectores como la educación, salud y energías limpias han experimentado un fuerte crecimiento, y los gestores de fondos han creado fondos para invertir en estas empresas, tanto en el mercado público como en el privado.
- Inversión de impacto: Se refieren a un subconjunto de estrategias de inversión sostenible que tienen la intención de generar un impacto medible.
Este marco es su forma de «decir lo que hacemos y hacer lo que decimos. Es por eso que nuestro Marco de Inversión no se centra simplemente en cómo aplicamos las prácticas ESG a través de nuestras exclusiones, e integración de carteras de inversión temáticas / de impacto, sino también en cómo generamos transparencia para nuestros clientes a través de informes y reportes”.
De acuerdo con Morales, más que elegir entre practicas ESG absolutas o relativas para la firma en general, se trata de entender las preferencias de cada cliente y así “asegurar que los objetivos de un cliente se cumplan de una manera eficaz y transparente, con discusiones regulares y abiertas sobre el enfoque de evaluación, los estándares de la industria y cómo se está desarrollando el mercado de inversión sostenible”.
Para garantizar la máxima credibilidad y el acceso a las fuentes de datos más adecuadas en función del objetivo de inversión, la firma combina el conocimiento de proveedores de datos externos, bien establecidos e independientes, con su propia investigación. “Como no existe un estándar global vinculante, a veces esto hace que la comparación de productos de diferentes proveedores sea un desafío, pero nuestros estándares se revisan y ajustan regularmente de acuerdo con las tendencias del mercado, los comentarios de nuestros clientes y los hallazgos de investigaciones adicionales”, señala Morales.
Según él, “el uso de varias agencias de calificación nos proporciona una visión rica y más profunda de los diferentes métodos de clasificación, además de permitirnos hacer más y mejor divulgación que a su vez, construyen una comprensión más amplia de cómo esta funcionado y evolucionando el mercado. Nuestro punto es que, con mayor información, podemos tomar un mayor número de decisiones informadas, así como hacer las preguntas adecuadas”.
En su opinión, la discusión no debería centrarse en la calificación ESG general de una empresa o producto determinado, sino en la información subyacente disponible sobre los riesgos y oportunidades de las estrategias ESG, el nivel de información y los detalles que, a su vez, los ayudan a crear una estrategia ESG sólida, “que son aquellas que integran factores ESG materiales en los procesos de inversión con el objetivo de ofrecer rendimientos superiores ajustados al riesgo”.
Con décadas siendo activos en el mercado de bonos verdes y sostenibles, Credit Suisse ha impulsado el desarrollo de los mercados, recientemente a través de su asociación con la Iniciativa de Bonos Climáticos y el lanzamiento de su artículo Financing Credible Transitions o Financiamiento de Transiciones Creíbles.
El documento presenta un marco de «Bonos de transición sostenible» o Sustainable Transition Bond para definir vías de transición creíbles para las empresas que reducirán colectivamente las emisiones globales y cumplirán los objetivos del Acuerdo de París. “El objetivo es respaldar el rápido crecimiento de un mercado de bonos en transición como parte de un mercado más grande y líquido relacionado con el clima y brindar confianza a los inversores, claridad a los banqueros y credibilidad a los emisores”.
La firma cuenta con un estricto proceso de diligencia en torno a su enfoque de los mandatos de financiamiento sostenible y los tipos de emisores con los que trabajan cuando se trata de obtener capital. “Para nosotros, el uso de los recursos y la transición sostenible de los emisores o el marco trabajo de deuda verde son importantes y es por eso que algunas veces estamos involucrados en el desarrollo de los mismos, incluso antes de la emisión. Trabajamos con las empresas para apoyarlas a desarrollar transacciones líderes en el mercado, impulsadas por el cambio climático en los mercados de capital de deuda, para movilizar capital privado, por ejemplo, con la primera emisión de bonos verdes, así como para satisfacer una mayor demanda de bonos verdes, asociados a los ODS, y a criterios sociales”, concluye Morales.
Por Funds Society, Madrid