Después de un par de semanas, el Congreso estadounidense finalmente aceptó un paquete de estímulo que se estima en un total de 2 billones de dólares (trillion en inglés y equivalente al 9,2% del PIB). Mientras tanto, 3,3 millones de personas en los Estados Unidos se registraron para beneficios de desempleo en una sola semana, rompiendo por mucho el récord anterior de 695.000 en una semana de 1982.
David Page, jefe de Macro Research en AXA Investment Managers, cree que «a pesar del impresionante tamaño del paquete, hay dudas sobre si esto será suficiente para lidiar con el choque material que el coronavirus parece estar listo para entregar a la economía de EE.UU. en los próximos meses. El paquete también está diseñado para compensar el fuerte ajuste en las condiciones financieras. En este sentido, el aumento del 10,5% en el índice S&P 500 en las últimas dos sesiones es una recepción positiva».
En la estimación mediana para las solicitudes de desempleo se esperaba un aumento de 1,64 millones, con el número real de 3,28 millones casi duplicando las estimaciones, lo que Page cree que «sugeriría una caída de dos dígitos en los ingresos disponibles reales en el segundo trimestre, lo que a su vez exacerbaría una fuerte caída en gasto interno no solo en el segundo trimestre, sino también en los próximos trimestres. El paquete de estímulo está diseñado para prevenir tal deterioro, particularmente al brindar apoyo directo a las empresas e incentivarlas a mantener a los trabajadores en nóminas y a las personas a través de pagos directos. Esto complementa las acciones de la Fed para facilitar los préstamos a las empresas para mantenerse a flote mientras pasa la caída de la demanda relacionada con el virus. Pero solo las próximas semanas mostrarán el éxito de estas medidas», Page menciona.
Mientras tanto, el analista de eToro, Adam Vettese comenta que a pesar de todo, sigue habiendo ganadores en la crisis. Vettese destaca que “Walmart y Amazon están contratando cientos de miles de trabajadores” y resalta cómo “Nike está consiguiendo superar con ventas on-line las disrupciones ocasionadas por el Covid-19”.
Por su parte, James McCann, economista senior de Aberdeen Standard Investments, señala que «estos números realmente desafían cualquier superlativo. Además, el número real de personas desempleadas o infraempleadas será casi seguro mayor que estas cifras cuando se considere la economía GIG… Si se tienen en cuenta a las personas que ya reciben subsidios de desempleo, entonces ya estamos en alrededor de 5 millones según las cifras oficiales, y todavía estamos muy lejos de alcanzar el pico.
Pero es importante recordar que los números son exactamente lo que se esperaría de una economía que se ha apagado. Lo que importa es la respuesta a esta situación. Los gobiernos y los bancos centrales han tomado medidas sin precedentes para tratar de minimizar la disrupción a largo plazo de esta crisis. La gran pregunta para los inversores es si a medida que vayan llegando más datos, seguirán siendo suficientes».