En conjunto, la transformación digital representa un mercado de 2,2 billones de dólares para 2019, con cada vez más funcionalidades de inteligencia artificial integrada e innovaciones tecnológicas que amplían, cada vez más, el universo para los inversores.
En opinión de Sylvie Sejournet, gestora de Pictet Digital, todavía sólo 12% del comercio minorista se lleva a cabo en línea y 37% del gasto en publicidad en plataformas digitales, por lo que la transformación digital tiene un largo recorrido por delante y lleno de oportunidades para los inversores.
“Las empresas están adoptando el software como servicio interactivo en la nube, el cual seguirá creciendo más rápido que los modelos tradicionales. En asistencia sanitaria el gasto en tecnologías de la información es sólo 3% -frente a 10% de la industria financiera, donde la transformación digital está en sus primeras etapas-. A ello se añade que en seguridad informática hay compañías destacadas como Imperva, que ofrece aplicaciones en Internet para proteger bases de datos y ubicaciones, cuyo modelo de negocio avanza hacia la suscripción. Además el uso smartphones seguirá aumentando (actualmente 74% de la base de móvil), con uso como tarjetas de crédito. Además vemos en la infraestructura blockchain una ventaja competitiva para distribuir servicios, información y datos en línea masivamente”, pone como ejemplo del potencial que tiene la transformación digital.
Puede que los nombres más comunes para los inversores sean las grandes compañías, como Facebook, Amazon, Apple o Alphabet, pero para Sejournet es necesario ampliar este horizonte. “Recientemente Facebook ha templado expectativas de crecimiento y previsto mayores costes para el resto del año, llegando a perder 120.000 millones de dólares en capitalización bursátil. Antes de la presentación de resultados ya redujimos esta exposición, tras haber agregado con el escándalo de Cambridge Analytica”, matiza.
Tesituras similares están pasando otros nombres de referencia como Instagram, WhatsApp, entre otras. Según explica la gestora, “la base de usuarios de Twitter no ha aumentado el pasado trimestre y Netflix mostrado menor aumento de suscriptores, con elevada reducción de flujo libre de caja. Por su parte, Alphabet sigue teniendo crecimiento sostenible y Microsoft un aumento de ingresos en la parte del negocio para empresas de la nube”.
Entre los nombres que más le gusta destaca a Amazon, que ha logrado una extraordinaria rentabilidad; además de sólidos beneficios y excelentes resultados en su negocio publicitario. “A ello se añade que Expedia muestra mejor rentabilidad, especialmente con Homeaway, su servicio de alquiler vacacional. Por su parte Apple ha alcanzado el billón de dólares de capitalización a principios de agosto -Huawei le ha alcanzado en el ranking de smartphones, donde Samsung conserva el primer puesto, con cerca de 21% de cuota-. En otro segmento, Broadcom ha adquirido al proveedor de software CA, diversificando su negocio de semiconductores”, afirma.
La gestora ha incrementado posiciones en Nintendo, por valoración y catalizadores como Mario Tennis Aces y en Mercadolibre -ante su debilidad, motivada por mayor inversión en procesamiento de pedidos-. “Sin embargo hemos vendido Interpublic Group y Wix.com, además de reducir en Expedia y Tripadvisor. En operadores de redes hemos añadido Comcast, que cotiza con baja valoración respecto a histórico y ha anunciado que no comprará Fox y en Bharti Airtel, operador de telecomunicaciones líder de India e Illiad, disruptora en telecomunicaciones del mercado francés, pero liquidado Deutsche Telekom”, concluye.
Por Funds Society, Madrid
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