Bestinver ha presentado hoy su carta trimestral. El equipo directivo ha valorado positivamente el trimestre. «Desde Bestinver el mensaje es que estamos contentos puesto que la mayoría de las estrategias principales de los fondos lleva una rentabilidad positiva de doble dígito. Los resultados lo que hacen es subrayar el valor de nuestra filosofía de inversión sobre todo en momentos de volatilidad como los que estamos viviendo», señala Rafael Amil, director de negocio de la gestora.
Tal y como apunta Mark Giacopazzi, CIO de Bestinver, a finales del tercer trimestre, «la rentabilidad media y ponderada de los fondos de renta variable ha sido del 17,7% y de los fondos de renta fija ha sido del 3,2%».
Y eso a pesar de que los mercados han reaccionado con correcciones ante los comentarios de los bancos centrales. Unas correcciones que desde Bestinver se han aprovechado para poner a trabajar la liquidez que había acumulado durante los meses anteriores, con compañías como Exor, Whirpool o Técnicas Reunidas, entre otras.
«Si uno mira los mercados en el tercer trimestre, no parece que haya pasado gran cosa, pero no ha sido así», afirma Giacopazzi. «En agosto y septiembre las cosas se complicaron bastante”, algo razonable durante estos meses que, señala «son los peores meses para la renta variable a nivel global». Esto se debe al exceso de fortaleza de la economía americana. “Se esperaba un crecimiento en EE.UU. de un 2%-3% y, aunque no tenemos los números finales, todo apunta a que va a ser una cifra más cercana al 4,5%».
La actividad económica ha seguido siendo fuente de sorpresas positivas gracias a la fortaleza del sector privado. Después de una década saneando sus balances, las empresas y las familias han conseguido capear –al menos por el momento– las subidas de los tipos de interés y, junto a la solidez del empleo, mantener el consumo y la demanda de servicios a tasas suficientemente elevadas para compensar la debilidad del sector manufacturero.
Con respecto al famoso mantra ‘higher for longer’, Giacopazzi recalca que «unos tipos de interés altos pueden ser malos o buenos, dependiendo de las razones. No tienen por qué ser necesariamente malos para la renta variable». Asimismo, señala que «es bueno para la disciplina de todos los agentes económicos».
Rentabilidades positivas en renta fija
A pesar del entorno tan complejo para la renta fija, los fondos de Bestinver han cerrado el trimestre con rentabilidad positivas. «Después de las correcciones de los últimos 18 meses, el mercado de renta fija en general, y nuestros fondos en particular, ofrecen una oportunidad de inversión muy interesante para el inversor más conservador», sostiene el CIO. «A pesar de la subida de tipos se puede ganar en renta fija», recalca Eduardo Roque, gestor de renta fija en la gestora.
De cara a los próximos doce meses, la TIR o rentabilidad esperada de la cartera de los fondos de Bestinver es del 4,3%, en Bestinver Corto Plazo, del 6,5% en Bestinver Renta y del 8,7% en Bestinver Deuda Corporativa. Todos ellos siguen ofreciendo una alternativa sólida frente a los depósitos y otros productos tradicionales de ahorro a corto plazo.
Resistencia en la cartera internacional
Los fondos internacionales de Bestinver siguen registrando rentabilidades de doble dígito en 2023, con retornos acumulados del 18,0%, tanto para Bestinfond como para Bestinver Internacional. «Los fondos durante el trimestre han subido más o menos un 1,1% cuando el mercado ha bajado», destaca Tomás Pintó, director de renta variable de Bestinver.
El tercer trimestre ha estado marcado por la elevada dispersión en el comportamiento de las acciones, que ha provocado movimientos significativos de subidas y de bajadas en muchas compañías. A pesar de la dispersión del mercado, desde Bestinver han sabido apreciar esta ocasión como una oportunidad. «Hemos ido arbitrando e intentando mantener la rentabilidad de las carteras».
Gracias a esta dispersión, la gestora ha podido realizar importantes plusvalías en las compañías que más han subido y reinvertir las ganancias en las que acumulan un mayor potencial. Estos cambios, además de reforzar el equilibrio de sus carteras, ha permitido incrementar significativamente su potencial a largo plazo.
Oportunidades en Iberia
Durante los nueve primeros meses de 2023, el Ibex35 se ha mantenido como uno de los mejores índices bursátiles de Europa. En este periodo, la rentabilidad acumulada por Bestinver Bolsa ha sido del 19,10%.
El buen comportamiento del mercado ibérico no es casualidad, sino que responde a los cambios en los fundamentales de la región ocurridos durante la última década: los balances de las familias y de las empresas se han fortalecido, las entidades financieras se han saneado, no hay desequilibrios en el sector inmobiliario y las expectativas de crecimiento superan a la de la media de la Eurozona. Además, la composición del mercado es favorable a un entorno de tipos altos y su valoración mantiene un descuento del 20% frente a otros índices comparables. «Por tanto, seguimos viendo muchas oportunidades y un alto potencial de revalorización para los próximos años», explican.
El director de renta variable de Bestinver, Ricardo Seixas, ha anunciado los principales movimientos de Bestinver en esta cartera, entre los que destacan destacan la compra de Iberdrola y la venta de CIE Automotive, así como el aumento del peso en BBVA y Técnicas Reunidas y la reducción en Inditex o CaixaBank. «Estamos convencidos de que tenemos una cartera con un potencial bastante alto», señala Seixas.
Educación financiera
Amil también ha querido destacar el reciente lanzamiento de Bestinver Educatio, una plataforma que pretende el fomento de la cultura financiera. Se trata de un programa dirigido a cualquier persona interesada en mejorar su educación financiera.
Por Funds Society, Madrid