Bestinver sigue reforzando su apuesta por el sector bancario a pesar de que el sector esté viviendo tiempos convulsos con los tipos de interés al 0%. Según ha señalado Ricardo Cañete, responsable de la cartera ibérica de Bestinver, la razón es que «la valoración de los bancos por parte del mercado no es la correcta y son una gran oportunidad al precio al que están y con el dividendo como un buen soporte de inversión».
La gestora, que ha vuelto a aumentar su posición en Caixabank y Bankinter aprovechando las recientes caídas, destaca de la primera que “el mercado ha descontado por completo su exposición al IRPH” y, de la segunda, la rentabilidad de su negocio asegurador.
Consolidación de la banca
Desde Bestinver anticipan un nuevo proceso de consolidación bancaria de aquí a dos años y, según Cañete, todo depende del resultado de las próximas elecciones. “Si hay un gobierno fuerte, llegarán nuevas fusiones en el sector bancario”, afirma.
Otra de las claves es la continuación del escenario de bajos tipos de interés que seguirá presionando los márgenes del negocio bancario. “En este escenario una palanca básica para generar rentabilidad será la reducción de costes. La forma más efectiva de hacerlo es a través de los procesos de fusión, las entidades más pequeñas podrían reducir hasta un 30% y 50% de sus gastos”, ha explicado Cañete.
Sin embargo, según el experto, no se puede descartar que haya alguna reducción temporal de dividendos, pero en tal caso “no será un gran problema”. Algo que sí encendería las alarmas, en opinión de Bestinver, sería que los bancos vuelven a hacer uso del “scrip dividend”, el pago de dividendos en acciones.
Desde Bestinver descartan que CaixaBank y Bankinter vayan a participar en estos procesos de fusión, y sitúan a Sabadell y Bankia como posibles protagonistas de la próxima consolidación bancaria.