No estamos acostumbrados a que una gestora de fondos de inversión critique abiertamente a un Gobierno, sea éste del color político que sea. Por eso, encontrar en la última carta trimestral a inversores de azValor un párrafo que expresa “preocupación” por la actualidad política de España, sorprende y mucho.
En esta tradicional misiva a inversores que, por primera vez corre a cargo de Fernando Bernard, codirector de inversores de azValor, reconocen que “observan con cierta preocupación la actualidad política de España porque las políticas que generan prosperidad y riqueza son diametralmente opuestas a las que pretende adoptar el nuevo gobierno”.
Bernard añade que no sabemos si dichas políticas serán duraderas o no, y si su impacto en la economía española será breve o prolongado. “Dependerá de lo que dé de sí el ‘juego’ político en los próximos años, algo difícil de anticipar”, añade.
Tanto es así que desde azValor recuerdan que la exposición de la cartera ibérica a la economía española es bastante limitada, de solo el 20% y las valoraciones a las que han invertido ofrecen un gran margen de seguridad.
La cartera ibérica, muy penalizada en el mes de octubre
El mes de octubre se ha caracterizado por las caídas más o menos generalizadas en las bolsas mundiales y esto ha llevado la rentabilidad acumulada de las carteras de azValor a terreno negativo.
La cartera internacional es la que mejor de ha comportado, con una caída acumulada del 3,1% frente al descenso del 4,5% de su índice de referencia. La peor parte se la lleva la cartera ibérica que ha sufrido un desplome del 12,3% frente a la corrección del 7,7% que ha experimentado su índice de referencia.
Sin embargo, desde AvValor ponen el foco en el largo plazo ya que desde su lanzamiento, hace tres años, las carteras ibérica e internacional han batido a sus índices de referencia en un 8,8% y un 17,7% anual, respectivamente.
Por Fórmate a Fondo