El final de esta década marcará un punto de inflexión significativo en términos demográficos: los últimos baby boomers cumplirán 65 años. Son económicamente uno de los grupos de personas más importantes, porque mientras que los baby boomers suponen alrededor de un 22% de la población en EE.UU., son poseedores del 53% de la riqueza del país. Globalmente, se proyecta que los mayores de 65 gasten casi 15 billones de dólares al año para 2030, frente los 8,7 billones de 2020.
Tanto por el tamaño de esta cohorte de población como por su prosperidad, en AXA IM han identificado cuatro áreas clave donde ven grandes oportunidades de inversión: bienestar, tratamientos, cuidados sénior y gasto discrecional o “silver spending”.
Estilos de vida más sanos y activos
El objetivo de la mayoría de la gente no es solo vivir más, sino disponer de un periodo más largo de salud. Como resultado, muchos baby boomers están adoptando estilos de vida más sanos. El proveedor sanitario Nuffield Health descubrió que los usuarios más frecuentes de los gimnasios en Reino Unido son los mayores de 65, siendo aquellos con 72 años de edad los que tienen más probabilidad de usar las instalaciones con más frecuencia. Entre las empresas que probablemente se beneficien de esta generación cada vez más activa, desde AXA IM destacan a Planet Fitness y Basic Fit.
Desde la gestora constatan que cada vez más compañías están detectando oportunidades previamente sin explotar procedentes de clientes más mayores y más activos. Por ejemplo, Nike lanzó en 2019 unas nuevas zapatillas de correr – las CruzrOne – diseñadas específicamente para quienes corren a un ritmo más lento. También ven oportunidades en vendedores de ropa deportiva al por menor, como Lululemon.
Los baby boomers también están gastando grandes cantidades de dinero en suplementos, cuidado facial y dental e ítems similares. Entre las empresas que creen en la firma que se podrían beneficiar en el largo plazo destacan al fabricante de pasta de dientes, jabón de manos, champú y demás Colgate-Palmolive.
Tratamiento y monitorización de enfermedades
Las enfermedades derivadas del envejecimiento, combinadas con las tasas crecientes de obesidad, está llevando a más gente a desarrollar múltiples enfermedades crónicas – incluyendo diabetes, demencia y artritis- que necesitan ser tratadas por más tiempo. Seis de cada diez adultos en EE.UU. tienen una enfermedad crónica, y cuatro de cada diez tienen dos o más.
Es probable que el tratamiento de enfermedades crónicas derivadas de la edad incremente significativamente la carga sobre los sistemas sanitarios a nivel mundial; los expertos de AXA IM creen que las compañías que encaren estos desafíos con soluciones innovadoras tienen potencial para generar resultados superiores para los pacientes, proveedores de salud e inversores. Destacan por ejemplo a AstraZeneca: ha disfrutado de mucha atención desde el inicio de la pandemia gracias al desarrollo de su vacuna, pero la compañía es una de las que están a la vanguardia del tratamiento de enfermedades crónicas. Sus resultados del tercer trimestre mostraron un incremento del 32% en sus ingresos; si se excluye la vacuna del covid-19, el incremento es del 21%.
Desde la gestora también destacan la empresa de dispositivos médicos Boston Scientific, cuyo crecimiento del cuarto trimestre estuvo impulsado por su negocio cardiovascular, así como al fabricante de válvulas artificiales para el corazón Edwards Lifesciences.
Necesidad creciente de cuidados sénior
Se espera que el mercado de cuidados a largo plazo crezca hasta los 1,62 billones de dólares en 2027 desde los 915.000 millones de 2020, según Global Market Insights, a medida que las poblaciones envejezcan y las iniciativas gubernamentales – particularmente en EE.UU.- promuevan la prevención y uso de servicios de cuidados a largo plazo. Entre las empresas que podrían beneficiarse potencialmente en AXA IM incluyen a Amedisys, proveedor de salud en casa que ayuda a los pacientes a rehabilitar tras una operación o herida, o a gestionar enfermedades crónicas. También proporciona cuidados paliativos.
En EE.UU., más de 10.000 personas cumplirán 65 años al día en la próxima década. Esto crea una oportunidad significativa para las compañías de seguros de vida. Investigaciones sugieren que, si estas compañías pueden capturar tan solo un 1% de este crecimiento del mercado cada año, sería igual que añadir 330 millones de dólares en ventas al año. Una de las compañías que destacan por sus fuertes perspectivas de crecimiento en el largo plazo es UnitedHealth; se trata de una compañía de seguros y salud que durante la pandemia fue capaz de usar su tecnología para ayudar a conectar médicos y pacientes.
Gasto en ocio, mascotas y planificación financiera
En EE.UU., la gente de entre 65 y 74 años son los que tienen mayor patrimonio medio por hogar en comparación con otras cohortes de edad, según una encuesta que realizó la Reserva Federal antes de la pandemia. En Reino Unido, el 63% de la riqueza está en manos de mayores de 55 años.
El gasto discrecional de este grupo de edad es significativo, creando oportunidad en muchos sectores incluyendo actividades de ocio, viajes o belleza. Por ejemplo, antes de la pandemia se esperaba que los baby boomers gastaran en viajar hasta un 50% más que la Generación X o los millennials.
Una de las empresas que AXA IM encuentra interesantes en este segmento es Brunswick, que fabrica embarcaciones de recreo. Vio ventas récord en 2021, con un crecimiento del 23% en sus ventas del cuarto trimestre, a pesar de las disrupciones en la cadena de suministro y las limitaciones laborales en algunas de sus instalaciones. La edad media de los nuevos compradores de lanchas de motor se ha situado consistentemente por encima de los 50 años durante varios años, aunque la industria ha visto un incremento de compradores más jóvenes desde el inicio de la pandemia.
Mucha gente mayor elige a una mascota por compañía; en EE.UU., un 55% de adultos entre 50 y 80 años tenía una mascota en 2019. En total, las familias estadounidenses gastaron más de 100.000 millones de dólares en sus mascotas en 2020, y se prevé que esta cantidad siga subiendo. Zoetis, una compañía especializada en salud animal para ganado y mascotas, es una de las compañías de esta área que la gestora ve con potencial de crecimiento en el largo plazo.
Finalmente, a medida que la generación baby boomer se vaya jubilando, también es probable que dediquen más tiempo a pensar en la planificación de su patrimonio. Los expertos de la firma ven oportunidades de inversión en compañías como la banca privada Julius Baer, que informó de un incremento del 55% de sus beneficios en 2021.