La imposición de aranceles por parte de Estados Unidos a países clave ha generado un entorno de incertidumbre global, que afecta tanto a los mercados financieros como a las estrategias de inversión. En una entrevista reciente, Anita Patel, directora de inversiones de Capital Group, compartió su análisis sobre las implicaciones de estas políticas, cómo la firma está ajustando su enfoque de inversión y las oportunidades que surgen en este contexto de volatilidad económica.
Según Patel, el anuncio de Donald Trump del pasado 2 de abril marca solo el inicio de un proceso largo y complejo. “Este proceso podría implicar aranceles más altos de lo esperado inicialmente, con aplicaciones diferenciadas a lo largo del tiempo y un impacto más significativo en países menos dispuestos a negociar, como China y Europa”, explicó. Así, la directora de inversiones señaló que el panorama actual es muy diferente al de las políticas comerciales previas, y la incertidumbre es mayor.
A pesar de la preocupación por la inflación, Patel subrayó que el impacto sobre los precios ha sido moderado hasta el momento. “En retrospectiva, el impacto sobre la inflación fue limitado en el agregado. Por ejemplo, durante 2018 y 2019, la tasa de inflación en EE.UU. fluctuó entre el 1,5% y el 2,85%, a pesar de las tensiones comerciales”, afirmó. Sin embargo, no es posible ignorar los efectos indirectos de la pandemia y las tensiones geopolíticas, que han alterado aún más el entorno económico.
Uno de los conceptos clave que Patel destacó es el desacoplamiento de las economías globales, un proceso que podría acelerarse con la imposición de aranceles más persistentes. “Si el desacoplamiento se materializa, tendrá un impacto considerable en sectores que dependen de cadenas de suministro globales complejas, como la manufactura, los productos electrónicos y la industria farmacéutica”, aseguró. En este escenario, países como China podrían aplicar medidas retaliatorias, como la prohibición de exportaciones de minerales críticos o la reducción de compras de productos agrícolas y aeronaves, afectando directamente a las empresas estadounidenses.
“Este tipo de medidas podría profundizar aún más la desaceleración del comercio global, creando un entorno más aislado en el que los países busquen fuentes alternativas de insumos para reducir su dependencia de los flujos comerciales internacionales”, explicó. En este contexto, las empresas que dependen en gran medida de los intercambios con China, como Apple y Tesla, podrían ver alteradas sus operaciones.
Oportunidades a largo plazo: sectores prometedores en un contexto de cambio
A pesar de la volatilidad, Patel destacó que hay sectores que podrían beneficiarse de las políticas actuales. En particular, mencionó que las políticas de «América Primero«, que buscan revitalizar la manufactura en EE.UU., podrían ser una fuente de oportunidades. “Las políticas del gobierno estadounidense buscan recuperar la base manufacturera de la nación, lo que podría generar un impulso para sectores como la construcción de centros de datos, la fabricación de maquinaria y productos farmacéuticos”, aseguró. Empresas como Caterpillar, dedicada a la fabricación de equipos de construcción, y Carrier Global, especializada en sistemas de calefacción y refrigeración, son ejemplos de beneficiarios potenciales.
Además, mencionó que la innovación tecnológica es otra área con un gran potencial de crecimiento. “La inteligencia artificial y la robótica, en particular, están empezando a transformar tanto el sector comercial como el residencial. La desregulación en ciertas áreas podría acelerar la adopción de tecnologías emergentes y abrir nuevas oportunidades de inversión”, señaló.
Para Capital Group, destacó, el enfoque activo y la investigación detallada de cada empresa siguen siendo fundamentales para navegar en este entorno tan incierto. “Aunque los aranceles son solo una parte de la ecuación, la diversificación y la selección activa de acciones son esenciales para mitigar los riesgos derivados de la volatilidad del mercado”, sostuvo Patel. En su opinión, una cartera bien diversificada permite a los inversionistas enfrentar las fluctuaciones del mercado sin comprometer el potencial de crecimiento a largo plazo.
Patel también hizo hincapié en la importancia de mantener una visión a largo plazo, incluso cuando los mercados son volátiles. “No podemos predecir con precisión los movimientos a corto plazo, pero las caídas históricas del S&P 500 de 15% o más han sido seguidas por fuertes recuperaciones. En el primer año posterior a cada una de estas caídas, el índice S&P 500 ha tenido un rendimiento promedio del 52%”, señaló. Esta perspectiva resalta la importancia de la paciencia y la disciplina en la inversión.
Otro punto crucial que Patel subrayó es la relevancia de la diversificación. “El enfoque diversificado permite a los inversionistas reducir el riesgo y captar las oportunidades que surjan, incluso en un entorno de incertidumbre económica”, explicó. A medida que los mercados se adaptan a la nueva realidad política y económica, la firma sigue priorizando la investigación fundamental y la selección de empresas con sólidas perspectivas de crecimiento.
La directora de inversiones concluyó que, aunque las políticas proteccionistas y el desacoplamiento global presentan desafíos, también abren oportunidades en sectores clave que podrían ofrecer rendimientos sostenibles a largo plazo. “El enfoque activo y la investigación minuciosa son los pilares de nuestra estrategia, y seguimos confiando en que la diversificación y el enfoque a largo plazo son esenciales para los inversionistas en este entorno volátil”, aseguró Patel.