El crecimiento récord de la riqueza alcanzado en 2021 se ha atenuado debido al difícil entorno del mercado en 2022, según la última edición del estudio Global Wealth Report 2022 realizado por Credit Suisse Research Institute (CSRI). Entre las principales conclusiones de esta edición destaca que la riqueza sigue aumentando en todas las regiones del mundo encabezadas por América del Norte y China.
Según las cifras que arroja el documento, al finalizar 2021, a los tipos de cambio vigentes, la riqueza mundial ascendía a 463,6 billones de dólares, lo que supone un aumento del 9,8% y la riqueza media por adulto aumentó un 8,4%, hasta los 87.489 dólares. Dejando de lado los movimientos de los tipos de cambio, la riqueza global agregada creció un 12,7% en 2021, la tasa anual más rápida jamás registrada. Según añaden, “estas cantidades se han reducido porque están referidas a dólares estadounidenses a los tipos de cambio actuales, y el dólar se apreció durante el año. Si los tipos de cambio se hubieran mantenido igual que en 2020, la riqueza total habría crecido un 12,7% y la riqueza por adulto, un 11,3%”.
Además, el informe matiza que factores como la inflación, la subida de los tipos de interés y la tendencia a la baja de los precios de los activos podrían revertir en 2022 el impresionante crecimiento del año pasado. De hecho, 2021 fue un año excelente para la riqueza de las familias, impulsada por las subidas generalizadas de los precios de las acciones y el entorno favorable creado por las políticas de los bancos centrales en 2020 para bajar los tipos de interés, eso sí, a costa de presiones inflacionarias.
Pero, el documento advierte de que las subidas de los tipos de interés en 2022 ya se han dejado notar en los precios de los bonos y las acciones y es probable que también lastren la inversión en activos no financieros. “La inflación y los tipos de interés más altos podrían frenar el crecimiento de la riqueza de las familias a corto plazo, aunque el producto interior bruto (PIB) nominal crezca al ritmo relativamente rápido previsto para este año”, indican.
Aunque todas las regiones han contribuido al aumento de la riqueza mundial, América del Norte y China han sido las más importantes. “América del Norte representa algo más de la mitad del total mundial y China otra cuarta parte. En contraste, África, Europa, India y América Latina representaron en conjunto apenas el 11,1% del crecimiento de la riqueza mundial. Esta cifra tan baja se debe a la depreciación generalizada de estas regiones frente al dólar estadounidense”, comentan. En términos porcentuales, América del Norte y China registraron las tasas de crecimiento más elevadas, en torno al 15% cada una, mientras que el crecimiento del 1,5% en Europa fue, con mucho, el más bajo de todas las regiones.
Más endeudados
La deuda total de los hogares aumentó un 4,4% en todo el mundo. No obstante, la cifra global se vio contrarrestada por el nulo crecimiento en la región de Asia-Pacífico (excepto China e India) y la reducción de la deuda en Europa (debido a la depreciación del tipo de cambio). En otros lugares, la deuda de los hogares aumentó de media un 9%, encabezada por el aumento del 12,1% en China.
Un vistazo a subgrupos de población específicos sugiere que, en Estados Unidos y Canadá, quienes más aumentaron su riqueza entre 2019 y 2022 fueron los millennials y la generación X. En Estados Unidos, los hogares afroamericanos e hispanos registraron el mayor incremento porcentual de la riqueza en 2021 gracias al aumento de la riqueza no financiera, sobre todo de la vivienda.
En cuanto a la riqueza de las mujeres, se estima que, de los 26 países que constituyen el 59% de la población adulta mundial, 15 países (entre ellos China, Alemania e India, por ejemplo) registraron un descenso de la riqueza de las mujeres durante 2020 y 2021.”En el resto de los países (incluidos Estados Unidos y el Reino Unido, por ejemplo), aumentó la proporción media de la riqueza de las mujeres con respecto a la de los hombres”, indica el informe en sus conclusiones.
Niveles de riqueza mundial en 2021
La evolución más reseñable en 2021 fue el aumento generalizado y considerable de los precios de las acciones. “Gran parte de la variación interanual de las estimaciones de la riqueza de las familias de los distintos países depende de los precios de los activos y de los tipos de cambio”, explican.
Entre los países incluidos en el gráfico superior (países del G7 más China, India y Rusia), la India encabezó la lista con una subida del 31%, seguida de cerca por Francia (28%), Estados Unidos (23%), Italia (23%) y Canadá (22%). En cuanto a los demás países, explican que los precios de las acciones subieron más del 30% en Austria, Suecia, Arabia Saudí, Vietnam e Israel, y más del 40% en Rumanía, Chequia y los Emiratos Árabes Unidos. “Por el contrario, los precios de las acciones cayeron un 2,2% en China, entre un 5% y un 6% en Nueva Zelanda, Chile y Pakistán, y un 17% en la Región Administrativa Especial de Hong Kong”, añaden.
Según señalan, las fluctuaciones de los tipos de cambio suelen ser la fuente de considerables ganancias y pérdidas en la riqueza valorada en dólares estadounidenses. De media, en 2021, los países se depreciaron un 2,9% frente al dólar estadounidense; en concreto, Japón (-9,3%) y la zona euro (-7,7%) son los que experimentaron los mayores descensos.
“Se espera que los importantes aumentos del PIB, combinados con el vigor de los mercados de valores y de la vivienda, produzcan considerables incrementos de la riqueza en los países, como sin duda sucedió en 2021. La riqueza de las familias de Estados Unidos aumentó en 19,5 billones de dólares. Esta cifra está muy por encima de la contribución de China, que ocupa el segundo lugar (11,2 billones de dólares), que a su vez supera con creces los aumentos registrados en Canadá (1,8 billones de dólares), India (1,5 billones de dólares) y Australia (1,4 billones de dólares). Los precios de los activos ya han descendido en 2022 y cabe esperar una moderación o una inversión parcial de la tendencia de 2021”, comentan.
Distribución de la riqueza en 2021
El porcentaje de riqueza que posee el 1% más rico del mundo aumentó por segundo año consecutivo hasta alcanzar el 45,6% en 2021, frente al 43,9% de 2019. El número de millonarios en dólares aumentó en 5,2 millones de miembros más durante 2021 y alcanzó 62,5 millones en todo el mundo al final del año.
Según explican, este incremento del 9% fue ligeramente superior al aumento del 8,4% de riqueza por adulto, pero no alcanzó el aumento del 9,5% de la riqueza mediana. “El número de personas con muy alto poder adquisitivo (UHNWI, por sus siglas en inglés), aumentó a un ritmo mucho más rápido, con un 21% de nuevos miembros en 2021. Estados Unidos (30 470) fue el país que ganó más miembros UHNW, seguido de China (5200). Las personas UHNW también aumentaron en más de mil en Alemania (1750), Canadá (1610) y Australia (1350). En cambio, las disminuciones de personas UHNW fueron relativamente pocas. Las mayores caídas se produjeron en Suiza (120 menos), Hong Kong RAE (130 menos), Turquía (330 menos) y el Reino Unido (1130 menos)”, matizan.
Además, el análisis de la riqueza mediana por países y en todo el mundo revela que la desigualdad de la riqueza mundial ha disminuido este siglo gracias al más rápido crecimiento alcanzado en los mercados emergentes. “La riqueza mediana mundial ha aumentado a un ritmo casi dos veces superior al de la riqueza mundial por adulto y mucho más rápido que el PIB mundial. Por consiguiente, el hogar medio ha podido acumular riqueza en las dos últimas décadas”, indica el informe.
Perspectivas de la riqueza
Según la firma, es probable que la inflación mundial y la guerra entre Rusia y Ucrania frenen la creación de riqueza real en los próximos años. Aun así, se espera que la riqueza mundial en dólares nominales aumente en 169 billones para 2026, lo que supone un incremento del 36%. “Aunque los países con ingresos bajos y medios representan actualmente el 24% de la riqueza, serán responsables del 42% del crecimiento de esta en los próximos cinco años. Los países con ingresos medios serán el principal motor de las tendencias mundiales”, afirma el documento.
Además, se prevé que la riqueza mundial por adulto aumente un 28% hasta 2026 y que supere el umbral de los 100.000 dólares en 2024. El número de millonarios también aumentará notablemente en los próximos cinco años hasta alcanzar los 87 millones, mientras que el número de UHNWI llegará a 385.000 dólares.
A la luz de este aluvión de datos, Axel Lehmann, presidente del Consejo de Administración de Credit Suisse Group AG y presidente del Credit Suisse Research Institute, destaca: “Como gestor de patrimonios líder, es indispensable conocer a fondo la evolución del patrimonio privado y compartirla con las partes interesadas para ayudarlas a orientarse en el futuro. Dado que el panorama actual de las inversiones está dominado por la inflación, el informe de este año también incluye la evaluación de las tendencias patrimoniales reales, en contraposición a las nominales, a fin de tener en cuenta el efecto de la inflación en el patrimonio mundial”.
Por su parte, Anthony Shorrocks, economista y autor del informe, ha añadido: “Por países, Estados Unidos fue el país cuyos hogares aumentaron en mayor medida su riqueza en 2021, seguido de China, Canadá, India y Australia. Las pérdidas de riqueza han sido menos numerosas y casi siempre están asociadas a la depreciación de la moneda frente al dólar estadounidense. El análisis de la riqueza mediana por países y en todo el mundo revela que la desigualdad de la riqueza mundial ha disminuido este siglo gracias al más rápido crecimiento alcanzado en los mercados emergentes. Por consiguiente, el hogar medio ha podido acumular riqueza en las dos últimas décadas”
“A pesar de que es probable que en 2022 y 2023 se invierta en cierta medida el excepcional aumento de la riqueza de 2021, ya que varios países se enfrentan a un crecimiento más lento o incluso a una recesión, nuestra perspectiva para los próximos cinco años contempla que la riqueza siga creciendo. El aumento de la inflación también da lugar a valores de previsión más altos para la riqueza mundial cuando se expresa en dólares estadounidenses corrientes en lugar de dólares estadounidenses reales. Nuestra previsión es que, para 2024, la riqueza mundial por adulto supere el umbral de los 100 000 USD y que el número de millonarios sobrepase los 87 millones de individuos en los próximos cinco años”, concluye Nannette Hechler-Fayd’herbe, Chief Investment Officer para la región de EMEA y Global Head of Economics & Research de Credit Suisse.
Por Magdalena Martínez
Por Fórmate a Fondo