Una de las mayores preocupaciones que tienen los inversores es si sus carteras están preparadas para soportar un momento de tempestad como el actual. En este contexto, muchas firmas de inversión, como Allianz GI, están poniendo el acento en el papel que puede jugar la gestión activa.
“El mercado ha vivido un momento de pánico, pero los inversores tienen que ser capaces de gestionar la situación y no dejarse llevar por este sentimiento. Nosotros lo estamos afrontando como inversores globales y activos. Seguimos trabajando y controlando todas las carteras, y manteniendo un flujo de información constante con nuestros equipos. Creemos que nuestro afán por invertir en ideas de alta convicción y sostenibles a lo largo plazo es una ventaja en estos tiempos”, explicó Thorsten Winkelmann, CIO Growth Equity Portfolio Manager de Allianz GI, durante un webcast.
En aquel momento, Winkelmann hablaba de la gama de fondos Europe Equity Growth que la gestora tiene y cuyo planteamiento puede ser una buena estrategia en estos tiempos “inciertos”. Su argumento es claro: “De cara a las próximas semanas y meses, creo que ser muy selectivos y hacer stock picking va a ser fundamental. No nos podemos dejar llevar por la macro ni querer adelantarnos al futuro, que ahora es totalmente incierto”, destacó. Sin embargo, defendió que centrarse en los fundamentales de las compañías y en las “empresas más sostenibles” no significa dar la espalda al entorno. El hecho de “no obsesionarse”, no quiere decir que el gestor y su equipo no analicen todo lo que está ocurriendo. Es más, tienen una idea muy clara sobre el contexto actual.
“El futuro va a depender de cómo evolucione la pandemia y cómo los gobiernos logren contener la expansión o rebrote del virus. Está claro que la economía va a quedar muy dañada en 2020 y habrá que esperar para hacer las proyecciones de crecimiento para 2021. Es importante valorar cuánto puede durar esta situación y cómo de preparadas están las empresas para aguantar, pero también para afrontar la vuelta a esa nueva realidad”, destacó.
Ideas de alta convicción
Para esta gama de fondos de renta variable, la gestora entiende por “ideas de alta convicción” aquellas compañías que tengan ventajas competitivas dentro de su sector, pero que también sean “sostenibles en el tiempo”. En especial, y ante la actual crisis, considera que la calidad de las empresas es un aspecto muy crítico, por eso identifica empresas con un balance sólido y buenos flujos de caja, con una deuda que pueda gestionar, que sean capaces de adaptarse rápido al nuevo contexto y que puedan reducir sus costes”, matizó.
Por eso, defiende que las carteras de alta convicción son las que están mejor preparadas, incluso para identificar nuevas oportunidades. “La volatilidad también puede ser un buen momento para revisar las carteras. Hemos visto oportunidades en compañías relacionadas con el sector de la salud y del teletrabajo, por ejemplo. También la corrección nos ha dado la oportunidad de incorporar empresas que tenían una alta valoración y que están en línea con nuestra visión, como el caso de Adidas”, apuntó Winkelmann.
Según explican desde la gestora, el equipo de inversión identifica acciones de empresas con un crecimiento de los beneficios y el flujo de caja estructuralmente superiores a la media, las cuales pueden proporcionar altos rendimientos de la inversión de forma continuada. El equipo especializado en crecimiento se esfuerza por seleccionar empresas con ventajas competitivas y grandes barreras de entrada, que están en condiciones de generar a largo plazo sus excelentes rentabilidades. La gama está formada por Allianz Europe Equity Growth, Allianz Europe Equity Growth Select, Allianz Euroland Equity Growth y Allianz Continental European Fund.
Por Funds Society, Madrid
