El crecimiento de los activos asignados a estrategias de beta estratégica seguirá mermando la capacidad de los gestores de estrategias activas para retener inversión, según el nuevo informe de Cerulli Associates “Evolución de la inversión pasiva y de beta estratégica en 2016: oportunidades para gestores activos e indexados”.
«La gestión de beta estratégica se encuentra en un punto medio entre la gestión activa y la pasiva y puede ser vista como un enfoque híbrido», afirma Jennifer Muzerall, directora asociada de la firma. «Las suposiciones subjetivas sobre su estrategia de inversión la hacen parecer una estrategia activa, pero su implementación basada en reglas y su transparencia presentan características similares a las de gestión pasiva».
El crecimiento de los activos asignados a estrategias de beta estratégica aumentará a medida que más inversores entiendan los beneficios de incluir productos de beta estratégica en sus carteras, como su potencial de reducir el nivel de riesgo de la cartera y de mejorar rendimientos mientras reduce costes, en comparación con la gestión activa.
«Durante la próxima década, la beta estratégica puede influir en el nacimiento de una nueva forma de contemplar la base de la inversión pasiva», explica Muzerall. “El desarrollo de la beta estratégica eleva el listón a la capacidad de los gestores de activos de generar alfa. Los gestores de estrategias activas se están moviendo a regañadientes hacia la beta estratégica, porque siguen viendo salidas de los productos activos. Aunque nuevas inversiones puedan alimentar los productos de beta estratégica, los gestores se muestran preocupados porque la oferta de beta estratégica pueda canibalizar las de los productos activos existentes«.
«Por otro lado, los gestores pasivos ven la beta estratégica como una oportunidad para ofrecer productos diferenciados, con mayores fees y una salida del altamente competitivo y estandarizado mundo del pasivo”, continúa Muzerall. Esto nos hace preguntarnos quién debería estar más preocupado, ¿los gestores activos o pasivos? «Cerulli cree que los gestores activos están más amenazados por el potencial de crecimiento de las estrategias de beta estratégica que los pasivos«.