Los activos administrados profesionalmente en EE.UU. crecieron casi un 11% y cuentan con una tasa de crecimiento anual compuesta de 10 años del 8 %.
Si bien la mayoría de los activos direccionables residen en el canal institucional, el crecimiento de los activos de clientes minoristas ha superado el de los mercados institucionales de manera constante durante los últimos 10 años, según el estudio The State of U.S. Retail and Institutional Asset Management 2021: Targeting Growth Opportunities.
Los segmentos de clientes institucionales más grandes son cuentas generales de seguros, contribuciones definidas corporativas (DC): planes 401 (k) y planes de beneficios definidos (DB) del gobierno estatal y local.
En conjunto, estos tres canales representan más del 60% del mercado institucional direccionable total. A medida que los inversionistas institucionales buscan cada vez más una mayor personalización de la cartera, gestión de riesgos empresariales y acceso a oportunidades de coinversión, aumentan su dependencia de los intermediarios (consultores de inversiones, directores de inversiones (OCIO) subcontratados o asesores financieros) para seleccionar productos de inversión y/o o gestionar sus carteras.
“Los inversores institucionales exigen más que rendimientos y quieren un socio de inversión que supere las expectativas de rendimiento y más”, comenta Brendan Powers, director asociado de Cerulli.
El crecimiento del segmento retail de activos administrados profesionalmente ha superado al institucional durante la década siguiente, representando el 49% del total.
A fines de 2020, la distribución a través de terceros, como brokers/dealers (B/D) y RIAs, representa el 75 % de los activos totales del canal minorista.
El mayor crecimiento de canal se produjo entre los RIAs híbridos (20 %) y los RIAs independientes (16 %).
En respuesta a esta dinámica en evolución, Cerulli cree que los asset managers deben dedicar tiempo y recursos a considerar cómo planean abordar los segmentos minoristas.
“Desde la colocación de productos a nivel de plataforma hasta la introducción y adopción de carteras modelo de asignación de activos, los canales minoristas exigen cada vez más los niveles de sofisticación y servicio dedicado que antes estaban reservados para los guardianes institucionales”, comentó Powers.
Si bien la naturaleza fragmentada del canal minorista seguirá planteando desafíos, las oportunidades superarán los costos.
“Dado que la mercantilización y las tarifas reducidas amenazan a muchos competidores del mercado, los gerentes deberán repensar sus prioridades ya que los canales minoristas parecen estar preparados para representar la mayoría de los activos de los clientes en el futuro cercano”, concluyó Powers.
Por Sofia Cisneros
Por Funds Society, Madrid