Durante los últimos meses hay un par de cambios que afectan a los mercados y que los inversores deberían tener en cuenta. James Swanson, estratega jefe de Inversión de MFS Investment Management, comenta estos cambios en su último video y en su blog de inversión:
- Los beneficios y los márgenes de las corporaciones estadounidenses siguen subiendo, contraviniendo las estimaciones de consenso que estimaban una reversión a la media. En EE.UU., las empresas están creciendo en todo tipo de entornos económicos. En el primer trimestre, cuando la economía norteamericana se contrajo, los beneficios subieron. A su vez, en el segundo trimestre, con un crecimiento del PIB superior al 4%, los márgenes y beneficios volvieron a subir. Swanson enumera una serie de razones que lo explican: costes laborales y energéticos relativamente bajos, una utilización más eficiente de los recursos, tipos de interés bajos y un componente de ingeniería financiera, mediante la recompra y amortización de acciones propias.
- La dirección de la economía de EE.UU. difiere de la del resto del mundo. Mientras EE.UU. se acelera, Europa se dirige hacia su segunda recesión en este ciclo. Japw de link﷽ Swanson, g de inversiercado de EE.UU.mplican que los inversores todavanson, de la econom laborales relativamente bajoón, por su parte, está experimentando con herramientas cuyo resultado es todavía incierto y China ya no crece al mismo ritmo al que nos tenía acostumbrados. La economía de EE.UU., según resalta Swanson, se está beneficiando de una mejora de las ventas de automóviles, un mercado residencial algo más fuerte y un crecimiento en las exportaciones, la producción manufacturera y la industria de servicios.
Para los inversores, esto tiene dos implicaciones: por una parte, el menor crecimiento de la economía fuera de EE.UU. suguiere que las tasas de interés en EE.UU. se podrán mantener bajas por una mayor periodo de tiempo. Por otro lado, como destaca Swanson, la resistencia que están mostrando los márgenes y los beneficios corporativos en EE.UU. implican que los inversores todavía pueden encontrar valor en el mercado de renta variable de EE.UU.
Puede visitar el blog de inversión de James Swanson, “On the Lookout” a través de este link.