Las energías renovables, el yen japonés y los bonos de alta rentabilidad estadounidenses son considerados las clases de activos más efectivos para la diversificación durante los próximos 12 meses, según las conclusiones del Informe Especial Multiactivos elaborado por BNY Mellon Investment Management.
Debido a la importancia que ha adquirido la inversión en multiativos durante la última década, la gestora ha publicado un informe sobre las peculiaridades y oportunidades que ofrecen. Todo esto, ateniéndose a la premisa de que los multiactivos permiten invertir en un amplio abanico de activos o fondos con el objetivo de diversificar la cartera y encontrar oportunidades en la disposición de los recursos, las estrategias de inversión y el control del riesgo. El informe se basa en las opiniones sobre inversiones de varias gestoras especializadas de BNY Mellon IM, entre las que se incluyen Alcentra, Mellon Capital, Newton y Standish; y explora las últimas tendencias del mercado y la perspectiva para los próximos 12 meses.
Paul Flood, director del fondo de activos mixtos de Newton, parte de BNY Mellon, afirma: “Por su considerable generación de flujos de efectivo, sus elevados beneficios y el importante respaldo con el que cuentan gracias a las subvenciones gubernamentales, pensamos que los activos de las energías renovables serán los más eficientes para obtener rentabilidad durante los próximos 12 meses. En nuestra opinión, la combinación de estos tres factores significa contar con flujos de efectivo favorables de carácter estable y que van acompañados de un alto grado de certeza».
“Aparte del efectivo, podemos observar que el yen japonés es un diversificador menos correlacionado con los activos de riesgo. Contar en la cartera con activos reales como el oro ha sido un componente importante de la estrategia, especialmente durante los tiempos de incertidumbre. Con el tiempo, pensamos que el oro retendrá su poder de compra; no se puede decir lo mismo del dinero fiduciario», añade Suzanne Hutchins, responsable de la cartera de Rentabilidad Real de Newton, parte de BNY Mellon.
“Creemos que la volatilidad continúa estando a niveles relativamente bajos en muchos mercados de tipos de interés, lo que permite el uso de opciones que contribuyan a facilitar las ganancias. Algunas partes de los bonos de titulización y los bonos hipotecarios sobre inmuebles comerciales ofrecen diversificación y una correlación menor con los márgenes de valores de renta variable y de bonos corporativos», opina Raman Srivastava, subdirector adjunto de inversiones en Standish, parte de BNY Mellon.
Jason Lejonvarn, estratega en inversiones internacionales de Mellon Capital, parte de BNY Mellon, cree que el mercado de divisas jugará un papel eficaz en la obtención de rentabilidad durante el próximo ejercicio. «Esperamos una subida de tipos en el Reino Unido y EE.UU. Esto sería bueno porque podría implicar una divergencia entre los tipos de cambio a corto plazo y una mayor divergencia en los mercado cambiarios».
Cuando se le preguntó por la clase de activo que iba a favorecer durante los próximos 12 meses, Paul Flood comentó: «La renta variable india debería ofrecer una buena rentabilidad si continúan las reformas estructurales impulsadas por un gobierno nacional que promociona la actividad empresarial, liderado por el primer ministro Narendra Modi. Un problema importante podría ser que 2015 es un año de «El Niño», lo que se podría traducir en fenómenos climatológicos de gran trascendencia, incluidas sequías considerables, lo que traería una alta inflación en los precios de los productos básicos. No obstante, a largo plazo, el país cuenta con una dinámica poblacional favorable y una agenda firme de reformas gubernamentales».
Raman Srivastava afirma que “muchos sectores de la renta fija han sido valorados en este momento con un precio razonable a alto, incluidos varios mercados de bonos nacionales de países en desarrollo y partes de mercados de crédito con mejores ratings. No obstante, podemos encontrar valor en mercados de bonos nacionales de países emergentes de América Latina, como puede ser el caso de Brasil o México. En los mercados de países desarrollados podemos observar que la deuda pública australiana resulta más atractiva que la estadounidense o la alemana».
Jason Lejonvarn todavía ve grandes oportunidades en los mercados de renta variable. «Hemos reducido nuestras posiciones a largo plazo en la renta variable estadounidense e invertido más en lo que podemos llamar renta variable europea principal, donde todavía podemos encontrar algún valor y oportunidades sustanciales entre el momento actual y el final del ejercicio».
Por Fórmate a Fondo