En formato virtual y con la asistencia de personas de decenas de países, BlackRock, la gestora de fondos más grande del mundo, llevó a cabo su foro para América Latina, que contó con la participación de su fundador, presidente y CEO Larry Fink.
En el evento, además de remarcar la relevancia y la oportunidad de la transición a un mundo de cero emisiones netas, los expositores del evento delinearon las implicaciones que la administración de Joe Biden en Estados Unidos podría traer para la región y la estrategia de posicionamiento recomendable para el contexto actual.
Vienen los unicornios
Para Larry Fink, una de las voces más aguerridas del impulso de las inversiones sostenibles entre las grandes gestoras, la pandemia dejó en evidencia la fragilidad de las economías, pero también está abriendo oportunidades para quienes se adaptan.
En esa línea, el ejecutivo destacó que la relevancia que el mercado le está dando a la transición hacia una economía de cero emisiones netas y las posibles ramificaciones del riesgo climático augura que el capital seguirá rotando hacia empresas y tecnologías con mejores métricas de sostenibilidad.
Además, eso abre la puerta para los inversionistas que quieran participar de la revolución tecnológica en torno al asunto, según Fink. «Vamos a ver mucho capital moverse hacia la innovación. Vamos a ver más de 100 unicornios, que no estén creando la próxima red social o mejorando el proceso de pedir comida a domicilio, sino que sean componentes del espacio de descarbonización y sustentabilidad», señaló en su presentación en el foro.
El ejecutivo de BlackRock también le dio un sentido de urgencia a la necesidad de innovación, señalando que tomó tres décadas bajar los costos de la energía solar y eólica. “No tenemos 30 años más”, advirtió, agregando que este cambio requerirá que la sociedad actúe por completo, incluyendo empresas privadas, públicas y gobiernos.
¿China o EE.UU.?
Otro presentador de la conferencia virtual fue Dan Restrepo, el principal asesor del expresidente Barack Obama en materias latinoamericanas, quien reflexionó sobre rol que podría tomar la “rivalidad” entre China y Estados Unidos en la región.
El abogado considera que la competencia con China va a ser un principio de organización central para la política exterior de Biden, lo que ha generado cierto “nerviosismo” en algunos países de América Latina.
“Los países de la región no quieren estar en una posición de tener que elegir, porque la relación económica que tienen con China está basada en el intercambio de commodities, y la que tienen con Estados Unidos está más arriba en la cadena de valor”, indicó Restrepo.
Ahora, si los obligan a elegir, advirtió el abogado, “puede que algunos elijan a China”, especialmente los que tienen economías más centradas en la venta de materias primas.
Sobre la dinámica interna de los países, el asesor destacó que América Latina está en una posición compleja tras la pandemia, considerando que las dos economías más grandes de la región, Brasil y México, son también las más impactadas por la crisis sanitaria.
Además, Restrepo destacó el factor político, señalando que el descontento en algunas de las economías consideradas como más estables en la región se ha visto exacerbado, como es el caso de Chile, Perú y Colombia.
Posicionamiento en 2021
En el entorno actual de altas valorizaciones en el mercado accionario y tasas de interés en el suelo, una pregunta que no faltó en el foro virtual de BlackRock fue cómo se construye un portafolio de activos múltiples en el contexto actual. Y para Rick Rieder, CIO de Renta Fija Global de la gestora, la respuesta está en una mayor exposición a la renta variable.
“Hay formas de generar dinero en renta fija, pero va a ser muy diferente. Creo que hay que tomar el riesgo de la renta variable y complementarlo con alternativos y activos inmobiliarios”, recomendó el ejecutivo en el foro virtual, agregando que también es recomendable mantener los niveles de efectivo “altos”.
Tener ojo con el beta, explicó, es fundamental para los inversionistas actualmente, mientras que los activos alternativos y los bienes raíces sirven como cobertura contra la inflación.
Por Funds Society, Madrid