Durante la sesión “Blockchain: Believe the hype?”, celebrada dentro del marco de la cumbre de Natixis Investment Managers en París, Matthieu Duncan, CEO de Ostrum Asset Mangament, una de las 26 gestoras afiliadas de Natixis IM, explicó las múltiples ventajas que ofrece la tecnología blockchain para la industria de la gestión de activos y sus implicaciones.
“Creemos que el impacto de la tecnología blockchain en la industria de la gestión de activos será muy significativa. Blockchain es una base de datos compartida sin una autoridad central. Esa es la innovación de blockchain que cambia las reglas del juego. Existen muchas bases de datos en el mundo y muchas contrapartes que operan unas con otras, pero tienen una autoridad central, una tercera entidad de confianza. Blockchain es un mecanismo de desintermediación masivo de estas terceras partes de confianza, y la industria de los servicios financieros está repleta de terceros de confianza. Blockchain ofrece una mayor velocidad, unos menores costes y un mayor grado de transparencia. Estos tres beneficios son la razón por la que el impacto de esta nueva tecnología será enorme no sólo para la industria de gestión de activos, sino también para cualquier otra industria relacionada con los servicios financieros”, comentó Matthieu Duncan.
Las implicaciones
En términos del impacto de la tecnología blockchain dentro de la industria de inversión, Matthieu Duncan identificó dos categorías de impacto: la primera categoría de impacto está relacionada con los activos en los que los gestores invertimos y la segunda, con la relación con el cliente.
“En el lado de los activos, blockchain va a tener unas enormes implicaciones en la operación de los activos, en las transacciones, en el ejercicio del voto y en las acciones corporativas. En esta parte del cambio no somos impulsores, sino tomadores del cambio. Por ejemplo, la bolsa de Australia ha anunciado que va a transferir toda su actividad operativa a través de un mecanismo de blockchain en el futuro. En el lado de la implicación en la relación con el cliente, creo que blockchain ofrece un enorme potencial para la gestión de activos. A lo largo del tiempo, los gestores de activos se han separado cada vez más del cliente final. Ostrum Asset Management, gestiona activos para millones de clientes con los que no tenemos una relación directa, a excepción de uno de nuestros clientes, el cliente con que realizamos la primera transacción de fondos mutuos dentro de una plataforma blockchain a nivel mundial en el verano de 2017, de la mano de Funds DLT, -una subsidiaria de la Bolsa de Luxemburgo que ofrece soluciones blockchain en la industria de la gestión de activos-. La capacidad de conocer al cliente final es una de las principales ventajas que ofrece blockchain a la industria de gestión de activos”, explicó Matthieu.
“En el momento que podemos saber quiénes son nuestros clientes finales, podemos conocer las causas de su comportamiento. Esto tiene enormes implicaciones a la hora de añadir valor para el cliente, por ejemplo, tendremos un mejor conocimiento de los eventos de liquidez. La industria de distribución de fondos de inversión es una tarta de múltiples capas, en las que los intermediarios incluyen costes, una menor eficiencia en tiempos y distancia con los clientes. Blockchain tiene el potencial de simplificar la cadena de operaciones de una forma muy significativa”, añadió.
La posible irrupción de las “FANGs”
Una de las principales barreras a la disrupción en la industria de la gestión de activos ha sido precisamente la complejidad de los mecanismos de distribución. Y, blockchain tiene el potencial de simplificarlos y abrirlos. La complejidad de esta cadena de distribución ha sido precisamente la que ha mantenido a las grandes empresas de tecnología, las llamadas FANGs, fuera de este mercado.
“Con anterioridad, los mecanismos de distribución eran muy complejos, pero en el momento en el que se puede crear un entorno digital con un mecanismo de distribución altamente simplificado, las FANGs entrarán en este mercado. Estoy absolutamente convencido de ello. En el futuro se podrá comprar fondos mutuos a través de Amazon o Google. Las FANGs viven de los peajes de la intermediación, no están tan interesados en la gestión de activos en sí. Si no han entrado antes es debido a los mecanismos de distribución que actúan como barrera, pero blockchain reducirá la barrera en el futuro”.
El genio ya está fuera de la lámpara
Como conclusión, Matthieu Duncan señaló que Blockchain solo ofrece ventajas para la industria de la gestión de activos. “Desde mi punto de vista, es muy importante que la industria adoptara la tecnología blockchain. Una vez que el genio está fuera de la lámpara es muy difícil que vuelva a entrar. Es una amenaza para muchos intermediarios, por lo que la adopción va a ser lenta. En el momento en el que un jugador de la industria tiene una ventaja tecnológica sobre el resto, entonces la adopción es irreversible”, concluyó.
Por Meritxell Sedo