Los gestores de fondos latinoamericanos se siguen mostrando optimistas en cuanto a la evolución de los mercados, con especial hincapié en México y Brasil, según la reciente encuesta realizada por el Bank of América en la región.
Un 52% de los entrevistados piensa que las acciones mexicanas tendrán un comportamiento positivo, la la puntación más alta desde que se inició el estudio y significativamente por encima de la media histórica.
No obstante, un 52% de los encuestados piensa que México perderá su grado de inversión eventualmente y su principal preocupación para ese país son el riesgo de un menor crecimiento económico en Estados Unidos y las decisiones que pueda tomar el gobierno. Con respecto a movimientos en tipos de interés y tras la reciente bajada del Banco Central de México hasta el 4%, menos de la mitad de los encuestados esperan que la tasa overnight baje durante el resto del año.
El real brasileño será la divisa ganadora en 2021
Brasil es otro de los países por los que apuestan los gestores, y en concreto por el real brasileño. Así, el 61% piensan que la divisa tendrá un comportamiento positivo en los próximos seis meses y el 58% lo ve por debajo de 5,10 al final de 2021. En cuanto a la subida de los tipos de interés brasileños, casi la mayoría espera que se produzcan subidas en el año, y un 55% espera que la tasa Selic se sitúe por encima de 3,5% al cierre de 2021.
Por otro lado, si bien el 75% de los inversores espera que Brasil recupere el grado de inversión en algún momento, ninguno espera que sea este año y solo un 10% cree que esto se pueda producir en 2022. En cuanto a los posibles riesgos de cola, un empeoramiento de la situación fiscal sigue siendo la principal preocupación y en general se muestran más optimistas en cuanto a la posibilidad de aprobación de la reforma tributaria y un 58% espera que esto se produzca durante el segundo semestre de 2021.
Con respecto a Chile, el sentimiento y la percepción han mejorado con respecto al mes anterior. Así, han mejorado las respuestas en cuanto a que el sentimiento se mantendrá estable en Chile en los próximos seis meses y casi le 60% piensa que la nueva constitución tendrá un impacto limitado en el modelo económico chileno.
Importancia de los criterios ESG y proceso de vacunación
Un 78% de los gestores de activos encuestados afirma que incorpora criterios ESG en su toma de decisiones, un aumento significativo desde el resultado del 66% desde el último resultado en mayo 2020, aunque la mayoría (39%) lo hace de forma cualitativa.
Por otro lado, posibles retrasos en el proceso de vacunación, se percibe como la principal amenaza para la región (26% versus 14% del mes anterior) y un 71% piensa que limitará la recuperación económica de la región frente a un 58% del mes anterior. Además, un 91% espera un aumento de la inflación, aunque la mayoría opina que lo hará de forma modesta.
Por Funds Society, Madrid
Por Fórmate a Fondo