Paradójicamente, la mayoría de fondos que más están expuestos a la bolsa de Argentina no pertenecen a la categoría de Renta Variable Latinoamérica, como se podría esperar. Así lo desvela un análisis de Morningstar en el que recoge los fondos de inversión con mayor peso en las acciones del país.
De los 10 fondos con mayor exposición, solo cuatro pertenecen a la categoría de bolsa latinoamericana, y son de DeAWM, Renta 4, Henderson GI y Morgan Stanley (DWS Invest Latin American Equities, Renta 4 Latinoamérica, Henderson Gatmore Fd Latin America y MS INVF Latin American Equity).
Los otros seis, la mayoría del grupo, invierten en mercados emergentes de forma global (de DeAWM y GAM), en mercados frontera (el fondo de Franklin Templeton sobre estos mercados), de forma global (el producto de Credit Suisse que aparece en la lista) o tienen un sesgo sectorial en mercados en desarrollo (como el producto de consumo emergente de Lombard Odier).
Y, además, cabe destacar que las posiciones no son muy altas y oscilan, entre los 10 mayores de la lista, entre el 6,2% del fondo de bolsa latina de la gestora de Deutsche Bank y el 1,2% del producto de Morgan Stanley.
Nombre | Categoría | Peso | Fecha Cartera |
DWS Invest Latin American Equities | RV Latinoamérica | 6,2 | 30-jun-14 |
Renta 4 Latinoamérica | RV Latinoamérica | 4,4 | 30-jun-14 |
Templeton Frontier Markets | RV Global Mercados Frontera | 3,2 | 31-mar-14 |
Henderson Gartmore Fd Latin America | RV Latinoamérica | 3,0 | 30-jun-14 |
LO Funds – Emerging Consumer | RV Sector Otros | 2,3 | 30-jun-14 |
GAM Star North of South EM Eq | RV Global Emergente | 2,0 | 30-jun-14 |
CS EF (Lux) Global Value | RV Global Cap Flexible | 1,6 | 31-may-14 |
DWS Invest Emerging Mrkts Satellites | RV Global Emergente | 1,5 | 30-jun-14 |
GAM Star Emerging Equity | RV Global Emergente | 1,5 | 30-jun-14 |
MS INVF Latin American Equity | RV Latinoamérica | 1,2 | 30-jun-14 |
Fuente: Morningstar.
De media, según Morningstar, Argentina pesa poco en las carteras: en los fondos de la categoría Renta Variable Latinoamérica las compañías argentinas pesan tan sólo un 0,16% y, mirando las carteras de los ETF de replicación física de esta categoría la exposición a Argentina es nula, del 0%.
Una decisión quizá errónea… porque la bolsa argentina ha tenido una muy buena rentabilidad frente a otros mercados emergentes: el índice Merval, el de referencia, ha subido un 60% en euros en 12 meses.
Por Alicia Miguel Serrano