Según las primeras estimaciones obtenidas por la Asociación de Capital, Crecimiento e Inversión (Ascri) a través de la plataforma europea EDC, el volumen de inversión en España alcanzó en la primera mitad del año 2.056,8 millones de euros en un total de 394 inversiones, un 27% más que en el mismo periodo de 2020. El venture capital ha superado todos los máximos registrados, con 731 millones de euros en un total de 316 inversiones.
“Los inversores internacionales continúan apostando por España, lo que pone de manifiesto que, a pesar de la incertidumbre de este periodo, nuestro país conserva su atractivo y la industria de venture capital & private equity mantiene parte del patrón de la inversión que ha caracterizado los últimos ejercicios desde la recuperación”, comenta Aquilino Peña, presidente de Ascri.
Según el tipo de inversor, se mantiene el apetito inversor de los fondos internacionales, tanto de private equity como de venture capital, que cuentan con abundante liquidez y mantienen el interés en España. En esta primera mitad de año contribuyeron con más del 75% del volumen total invertido en empresas españolas (manteniendo el peso de los últimos años).
El número de inversiones sigue en máximos (en 10 años han pasado de cerrar 28 inversiones (registro del primer semestre 2011) a 96 en la primera mitad de 2021). Destacó el interés en el venture capital (69 inversiones) y máximo en número de inversiones en private equity (27). Las gestoras nacionales incrementaron ligeramente el volumen de inversión (482 millones en el primer semestre de 2021 frente a 463 millones en el mismo periodo de 2020) en 298 inversiones dirigidas a empresas españolas.
Por tamaño de las inversiones, el middle market continúa muy activo y este año ha mantenido el dinamismo de los últimos años, tanto en volumen (805 milones) como en número de operaciones (31 inversiones estimadas). Hasta hace dos años, este segmento estaba liderado por las gestoras nacionales de private equity, y ahora se encuentra repartido entre gestoras nacionales e internacionales y con una presencia elevada del venture capital en este semestre.
Eliminando el impacto de las grandes operaciones (750 millones en el primer semestre de 2021) sobre el total de la inversión (2.056 millones de euros), creció la inversión en tickets por debajo de los 100 millones, lo que ha supuesto alcanzar máximo en el volumen de inversión en las inversiones entre 0 y 100 millones (1.306,8 millones).
Máximos en venture capital
El venture capital ha superado todos los máximos, en parte debido al elevado número de tickets por encima de los 10 millones de euros que contribuyeron a financiar las grandes rondas de Job&Talent, Wallapop, Travelperck o Copado, y que fueron lideradas por fondos internacionales. El venture capital internacional de nuevo registró máximos de inversión (588 millones). Estos datos ponen de manifiesto la madurez y fortaleza del ecosistema tecnológico, con proyectos cada vez más innovadores y con vocación internacional.
Los sectores que mayor volumen de inversión recibieron fueron informática (77%), medicina/salud (6%), biotecnología (5%) y energía (4%).
Captación de nuevos fondos
El fundraising (fondos levantados por el capital privado para invertir) captado por parte de los inversores nacionales privados alcanzó la cifra de 693 millones de euros. Por primera vez, el fundraising de vehículos de venture capital supera al del private equity.
Desinversiones
El volumen de desinversión registró una cifra estimada (a precio de coste) de 1.016,3 millones en 139 desinversiones. A pesar del contexto de recesión económica, el reconocimiento de minusvalías se mantiene en niveles muy bajos.
El mecanismo de desinversión más utilizado (en función del volumen) fue la “venta a otra entidad de capital riesgo” (49%), seguido de “venta a terceros” (24%).
Por Clara Suarez
Por Funds Society, Madrid