Las condiciones climáticas extremas resultan en un agravamiento de la inflación emergente

Analistas de Pioneer Investments prevén que los mercados emergentes continúen creciendo en los próximos trimestres, aunque a un ritmo más lento, en respuesta a un enfriamiento ocasionado por las políticas vigentes en Asia y América Latina, donde se ha producido un aumento en la inflación general durante los últimos tres años.^. Tras una fuerte recuperación económica en el 2010 como resultado del declive de la crisis financiera del periodo 1997-98, el ritmo del crecimiento en las economías de mercados emergentes se frenó moderadamente, aunque manteniéndose relativamente sólido.

En este sentido, desde la gestora de inversiones creen que dicha evolución de la inflación se debe a las condiciones climáticas extremas que hicieron aumentar los precios de los alimentos (como lo evidencian las sequías y las inundaciones en países importantes en los últimos trimestres), y también debido a mayores precios de la energía y en parte a las fluctuaciones en las divisas; la agitación financiera en la Eurozona también está teniendo un impacto negativo en el crecimiento económico de los mercados emergentes, ya que la zona absorbió menos importaciones y propaga una incertidumbre financiera en todo el mundo, lo que contribuye a debilitar el sentimiento económico y las bolsas de todo el mundo.

Los precios de los alimentos tienen una fuerte ponderación en las canastas del índice de precios al consumo de los mercados emergentes, que oscilan entre un 20% y un 30% en promedio, y con frecuencia más allá de esos porcentajes -por ejemplo en Filipinas llegan a suponer un 50% en la canasta del IPC-.

Es posible ejercer presiones sobre los precios de los alimentos debido a las condiciones climáticas que ya no son estables ni pronosticables en las principales zonas de cultivo de todo el mundo, lo que ha conducido, en los últimos años, a precios más altos específicamente para el trigo y el maíz; si esto lleva a un aumento significativo de los precios de los alimentos en el futuro, las presiones inflacionarias en los mercados emergentes podrían seguir aumentando; un poco de moderación en la inflación general puede provenir de los precios más bajos de los productos básicos no alimentarios, que estaban bajando de su punto máximo antes de los últimos episodios del programa de flexibilización cuantitativa (QE) global.

Los problemas financieros en la Eurozona también han perturbado a los mercados financieros mundiales, ya que los inversores y las gestoras de fondos luchan por encontrar refugios seguros para sus fondos y retirar sus inversiones de los activos y los países que se percibían como “no sólidos.

• Pioneer Investments