Un panorama en el mercado laboral más alentador y una inflación inesperadamente más débil son los factores que han llevado esta tarde a la Reserva Federal a incrementar las tasas de interés en 25 puntos básicos y a dejar la puerta abierta a otra subida más antes de que acabe el año.
Tras la decisión de hoy, los tipos a corto plazo se situarán en un rango de entre el 1% y el 1,25%, tal y como se esperaba. Además los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) presentaron un plan para reducir el balance del organismo en 4.500 millones de dólares este año.
El dólar se ha recuperado tras las caídas vistas en la apertura de Wall Street como consecuencia del dato de inventarios de petróleo, que fue peor de lo esperado. “Debería seguir esa tendencia antes las perspectivas confirmadas de la Fed de que aún veremos otro alza de tipos antes de que acabe 2017”, apuntaron fuentes del mercado.
Determinación de la Fed
La llevada a cabo hoy es la tercera subida de los últimos seis meses, tras el incremento en diciembre y el de marzo, y sienta las bases de un tono más duro del organismo que preside Janet Yellen. En la rueda de prensa posterior, la presidenta de la Fed se movió con cuidado entre argumentos que dejan claro que el organismo no abandonará su determinación de endurecer la política monetaria, al tiempo que reconoció que la inflación se mantiene baja.
“La economía estadounidense está progresando positivamente y absorberá fácilmente esta subida de tipos, pero lo más importante es que le Fed está intentando continuar con el ciclo de subidas. Habíamos visto algunas insinuaciones de que una reciente debilidad en la inflación podría asustar a la Fed para subir los tipos más allá de hoy. Esta hubiese sido una mala decisión”, explicó James Athey, gestor de inversiones en Aberdeen AM.
Athey considera que la inflación se ha suavizado últimamente, pero no durante el suficiente periodo de tiempo como para convertirse en una preocupación real. “La inflación subyacente está en el 1,5% y esto es totalmente consistente con una continuación del ciclo de subida de tipos”, añade.
Divisas de los mercados emergentes
“El enfoque lento y constante de la Fed asegura que las monedas de los mercados emergentes se verán poco afectadas, y el ’carry trade’ seguirá siendo una estrategia viable durante el próximo trimestre”, declaró a Bloomberg Jason Daw, jefe de estrategia de divisas de mercados emergentes de Société Générale en Singapur.
“La política monetaria sigue siendo acomodaticia, buscando impulsar la inflación y el fortalecimiento del mercado laboral. Para futuras decisiones, los datos del crecimiento económico y la inflación seguirán siendo determinantes. El plan de política monetaria dependerá del camino marcado por los datos económicos”, estima Santiago Fernández de Intercam.