Los desarrollos económicos, políticos y tecnológicos han hecho de las últimas dos décadas un período dinámico en Europa. NN Investment Partners celebra este mes su vigésimo aniversario de la inversión en el mercado europeo de bonos corporativos, durante el cual volvió a modelar su proceso de inversión tras la crisis financiera mundial.
Este enfoque ayudó al equipo a ofrecer un rendimiento superior para sus inversores en todos los años desde 2010. NN IP ha sido pionero en el lanzamiento de varias estrategias de crédito en euros, incluido uno de los primeros bonos verdes y otros fondos de inversión de crédito sostenibles. La gestora tiene ahora 32.000 millones de euros en créditos denominados en euros.
Para celebrar su vigésimo aniversario en el crédito europeo, NN IP ha examinado las lecciones clave que ha aprendido en un nuevo documento titulado “Diverso y activo: un estilo para todas las estaciones”, que pronto estará disponible a pedido. Estas observaciones incluyen la importancia de los controles de riesgo, la diversificación del sector y el estilo de research patentado de la gestora.
Mayor fondo de bonos verdes
«Tenemos una larga historia en el crédito europeo, que se remonta a 1998, cuando fuimos uno de los primeros en lanzar nuestra estrategia de crédito en euros antes incluso de la introducción del euro en los mercados de acciones y bonos en 1999. Desde una perspectiva de inversión, la crisis financiera mundial ciertamente fue la lección más importante en 2008 y principios de 2009. Debido a lo que aprendimos entoces, hemos cambiado fundamentalmente nuestro proceso de inversión, dando un enfoque mayor a los controles de riesgo», dice Roel Jansen, co-gestor del Euro Investment Gradede NN Investment Partners.
La evolución continuó ampliando el rango hacia la sostenibilidad. La gama de productos de más rápido crecimiento en el crédito incluye la estrategia Euro Sustainable Credit, que se lanzó en 2011 y ahora cuenta con 1.930 millones de euros bajo gestión, y su estrategia Euro Green Bond, que se lanzó en 2016.
La estrategia de bonos verdes es ahora el mayor fondo de bonos verdes del mundo con 920 millones de euros, debido al crecimiento global del mercado de bonos verdes y la creciente demanda del sector minorista e institucional. Como pionero en bonos verdes, NN IP se ha centrado en los llamados ‘bonos verde oscuro’ desde 2014 y evalúa las emisiones de bonos verdes por sí misma.
Calificaciones propias
NN IP define las credenciales de sostenibilidad de los emisores de bonos en función de su propio compromiso directo con los gestores de las empresas en lugar de depender únicamente de las calificaciones que reciben de terceros y otras agencias.
La demanda de estrategias de crédito sostenibles está aumentando fuertemente y predecimos que va a haber aún más demanda de fondos de crédito sostenibles en el futuro. Pero a medida que las ofertas de productos sostenibles se expanden rápidamente, los inversores deben ser conscientes del riesgo que sus gestores pueden pasar por alto. Especialmente en el mercado de bonos verdes, podría ser que inviertan en activos ‘lavados’ porque se basan únicamente en las calificaciones, en lugar de mirar de cerca a las compañías y proyectos que emiten los bonos”, añade Jansen.
«Para el futuro, continuamos desarrollando nuestro enfoque de inversión responsable y continuamos buscando nuevas fuentes de datos y oportunidades de retorno. Actualmente estamos considerando un enfoque factorial en el proceso, como la asignación a value. El análisis de comportamiento también se ha introducido junto con el análisis fundamental del proceso de inversión», conluye el gestor.
Por Fórmate a Fondo