Los fondos centrados en la agricultura y los recursos naturales, tanto aquellas estrategias de materias primas como de renta variable, han tenido un buen comportamiento en 2022, a pesar de un escenario macroeconómico y de mercado desafiante en Europa y a nivel mundial, según el último número de The Cerulli Edge-European Monthly Product Trends.
En opinión de los expertos de la firma de consultoría, estos fondos se han beneficiado del aumento de la inflación y de la mayor atención por parte de los inversores, que buscan formas de proteger sus carteras de los malos efectos de las condiciones actuales del mercado.
«El sector de los fondos sobre agricultura y los recursos naturales sigue siendo relativamente pequeño en términos de activos gestionados, pero está creciendo, con diferentes proveedores de productos que se centran en la agricultura de diversas maneras, por ejemplo, a través de la exposición directa a los precios de las materias primas o de la tecnología como factor de mejora de la producción de alimentos», afirma Fabrizio Zumbo, director de análisis de gestión de activos y patrimonios en Europa de Cerulli Associates.
Según destaca el último análisis de Cerulli, “el espacio de las materias primas es una de las pocas áreas del mercado en las que los inversores y gestores se han visto recompensados en lo que va de año”. La inflación anual en la zona del euro fue del 7,5% en abril de 2022, según Eurostat, lo que dio lugar a un aumento de las conversaciones entre los gestores de activos y los clientes que buscan protección para sus inversiones contra la subida de los precios al consumo, por ejemplo en los alimentos y la energía, y sus efectos potencialmente negativos en los precios de los activos.
Los volúmenes de inversión en fondos que exponen a los inversores al precio de materias primas como el trigo, el maíz y la soja se duplicaron con creces en los cuatro primeros meses del año, pasando de 121,7 millones de euros (130,3 millones de dólares) a 268,6 millones de euros, según datos de Morningstar.
Según recoge el documento, el precio y la oferta del trigo es uno de los principales temas de conversación desde la invasión de Rusia a Ucrania. “Las dos naciones juntas representan más de una cuarta parte del suministro mundial de trigo. Los compradores internacionales han recurrido a otros países de origen, como la India. Sin embargo, la reciente medida de la India de restringir las exportaciones, en medio de graves olas de calor en el país que están perjudicando el crecimiento de las cosechas, hizo que los precios del trigo subieran notablemente”, recuerdan desde Cerulli.
Zumbo señala que algunas gestoras han lanzado productos en la intersección de la agricultura y la tecnología, centrándose en la capacidad de esta última para permitir una mayor producción. Otros gestores han envuelto su convicción por la industria agrícola dentro de productos de materias primas más amplios.
Además, el análisis de Cerulli destaca que muchos inversores de mercados emergentes han sufrido este año, con las consecuencias de la guerra en Europa y el aumento de los casos de coronavirus en China, lo que ha cambiado las perspectivas de varias naciones en desarrollo. Sin embargo, algunos países -en América Latina, África y Oriente Medio, por ejemplo- se han visto favorecidos por el aumento de los precios de la energía y los alimentos. Por ejemplo, los fondos de renta variable brasileños aumentaron un 62,2% en los cuatro meses hasta finales de abril, pasando de 1.400 millones de euros a 2.300 millones. “Brasil, un exportador clave de materias primas como la soja y el maíz, se ha beneficiado del aumento de los precios”, concluyen desde Cerulli.
Por Funds Society, Madrid