El peso mexicano acumuló una apreciación del 4,6% en seis sesiones consecutivas, el mejor ciclo de recuperación desde el 30 de junio de 2016. Este comportamiento convirtió al peso en la moneda con el mejor desempeño en el mundo en la semana. El segundo y el tercer lugar fueron para la libra esterlina y el real brasileño, con un avance del 1,72% en cada caso, según los datos recogidos por el análisis semanal elaborado por el área de inversiones de SURA México.
Por otro parte, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó el pasado lunes la orden ejecutiva para retirar a su país del Acuerdo Transpacífico de Cooperación Económica (TPP). En cuanto al Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), Trump no firmó acciones para iniciar una renegociación con México y Canadá, pero dijo que comenzarían las conversaciones con ambos países para modificar el acuerdo. Dada la declaración de Trump de que México deberá pagar la construcción del muro fronterizo, el presidente de México Enrique Peña Nieto canceló la visita de estado a Estados Unidos, lo que le generó apoyo de los sectores económico y político.
El peso gana terreno pese a Trump
El Banco de México informó que el dólar spot cerró este viernes en 20,90 unidades, en su menor precio desde el pasado 2 de enero. El peso ganó 30 centavos, con un avance del 1,41%. En ventanilla bancaria el dólar se vendió en 21,25 pesos, cifra menor al 21,55 reportado para el promedio del jueves 26 de enero. La moneda mexicana registró un avance en la semana de un 3,1%, el mayor desde el 19 de febrero del año pasado e interrumpiendo seis caídas semanales.
Por su parte, los CETEs arrojaron cambios mixtos. El plazo a 28 días disminuyó, pero los papeles a 91 y 175 días aumentaron. En cuanto a los bonos, el rendimiento a 10 años bajó ocho puntos base al 7,50%, mientras que la tasa del plazo a 20 años cedió un punto, al 8,03%.
El crudo mexicano tuvo un retroceso
Petróleos Mexicanos informó que la mezcla mexicana de exportación cerró la semana con una caída de 78 centavos, frente al avance registrado en la sesión previa, en donde el barril de crudo se cotizó en 45,41 dólares.
Según cifras del Indicador Global de Actividad Económica (IGAE), en noviembre 2016 la economía aumentó un 0,2% respecto a octubre, aproximación muy cercana al producto interno bruto. El IGAE creció un 3,7% anual en noviembre, para promediar un 2,3% en los primeros once meses del año.
La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) informó que las ventas crecieron un 5,3% en diciembre, respecto al mismo mes de 2015, después de crecer un 7,7% en octubre y un 5,9% en noviembre. El crecimiento promedio en 2016 fue del 6,5%; la ANTAD estima crecimiento de 4,2% en 2017.
Con respecto a la inflación, en la primera quincena de enero la inflación general fue del 1,51%, superando todas las expectativas. Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles (agropecuarios y energéticos) y las tarifas públicas, resultó en un 0,37%, también arriba de la expectativa de mercado del 0,34%. La inflación subyacente anual se situó en un 3,72%.
La Bolsa mexicana cierra con mínima variación
La Bolsa Mexicana de Valores cerró la semana con una bajada del 0,40%, con lo que se ubicó en 47,421.12 unidades, sumando su segunda jornada consecutiva negativa. El volumen al cierre de la semana se ubicó con 148.8 millones de títulos negociados.
Los títulos de Televisa encabezaron las pérdidas con un 3,97% menos, a 93,81 pesos, mientras que los de FEMSA retrocedieron un 2,28%, a 160,52 pesos. Por otro lado, la acción con el mejor comportamiento fue para Grupo Financiero Monex, con un incremento de 72%, colocándose a 7,20 pesos, después del anuncio de que Ventura Capital se integrará a la firma como socio.
Las recomendaciones del área de inversiones de SURA México
En estos pocos días de mandato, el Presidente Donald Trump ha firmado actas para iniciar acciones que den cumplimiento a sus promesas de campaña. Los efectos reales de estas acciones aún son inciertos y la volatilidad es la única constante, por ello estaremos vigilando sus acciones de política los primeros 100 días.
Los analistas locales mantienen sus pronósticos para 2017: tipo de cambio en un rango de entre 21 y 23 pesos por dólar, inflación arriba del 5%, crecimiento nacional del 1 al 1,5%, alza en tasa de referencia de al menos 100 puntos bases y se espera un fuerte recorte en el gasto público para lograr superávit primario.
La recomendación en etapa de incertidumbre es la diversificación. En Fondos SURA México conservan posiciones en instrumentos defensivos y se recomienda mantenerlas durante el plazo sugerido para lograr el rendimiento objetivo.
- Deuda: Preferencia de Udibonos sobre bonos nominales, posicionados en la parte media de la curva y se están aprovechando oportunidades en corporativos de buena calificación con tasas variables atractivas.
- Renta variable mexicana: En SURA México favorecen el sector financiero, industrial y aeropuertos que lucen atractivos por el nuevo entorno y buena valuación, se evitan consumo discrecional y telecomunicaciones.
- Renta variable global: Se espera que los reportes corporativos del cuarto trimestre de 2016 en su mayoría superen las expectativas de mercado, lo cual ha beneficiado bolsas de países desarrollados, los cuales SURA México prefiere sobre emergentes.
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