Durante el mes de octubre, mes en el que se iniciaron los protestas que han convulsionado Chile, las AFPs chilenas aumentaron su inversión en fondos extranjeros en 760,8 millones de dólares, según un informe de HMC Capital.
Nicolás Fonseca, Head de Institutional Sales de HMC Capital, comenta: “Considerando las compras netas realizadas en el exterior a través de ETF y la apreciación de la cartera internacional, los portafolios de las AFP fuera de Chile subieron en torno a 3.128 millones de dólares durante el mes hasta los 81.904,3 millones de dólares”, representando un 38% de la cartera total de los fondos de pensiones.
El 70,7% del volumen total (57.936 millones de dólares) se encuentra invertido en fondos de renta variable, siendo los fondos asiáticos la categoría mas numerosa ( 23.311 millones de dólares). Los fondos de renta fija representan un 28,7% ( 23.493 millones de dólares), destacando la categoría de deuda emergente frente al resto (11.970 millones de dólares). 475,1 millones de dólares se encuentran invertidos en el mercado monetario.
Por tipo de instrumento, durante el mes de octubre, destaca el incremento de la inversión a través de ETFs que han registrado entradas por 2.451 millones de dólares ascendiendo a un total de 14.706 millones de dólares, en contraposición con los fondos de gestión activa que han registrado salidas netas que superan los 2.000 millones de dólares representando un volumen total de 66.723 millones de dólares. También es destacable la inversión de 319 millones de dólares en fondos que invierten en activos monetarios cuyo total asciende a 475 millones de dólares.
Con respecto al movimiento por categoría de activos, las AFPs salieron de fondos extranjeros de renta fija que registraron salidas netas por un valor de 855,7 millones de dólares mientras que fueron compradores de fondos de renta variable por valor de 1.297,5 millones de dólares.
En concreto, en cuanto a activos de renta fija, la categoría de deuda emergente fue de más afectada con salidas netas de 946,5 millones de dólares concentradas en su mayoría en fondos de corta duración ( -441,6 millones de dólares ) y moneda local (-322,6 millones de dólares). Por el lado contrario, destaca la categoría de fondos High yield que han registrado entradas netas por 108,5 millones de dólares, especialmente HY americano con entradas de 146,6 millones.
En renta variable, los fondos de pensiones chilenos, fueron compradores de mercados emergentes (461,2 millones de dólares), Estados Unidos ( 427,7 millones de dólares) , Europa (303,6 millones de dólares) y Brasil ( 270 millones de dólares).
Durante el mes las gestoras más afectadas, con salidas superiores a 200 millones de dólares, han sido GAM -380, 8 millones de dólares, Ashmore -353,1 millones de dólares, Fidelity -311,3 millones de dólares, Matthews -235,6 millones de dólares y Invesco -200,6 millones de dólares . Durante el mismo periodo, solo una gestora registró entradas por encima de los 100 millones de dólares, siendo UBS que registró entradas por 145,8 millones de dólares.
Por el lado de la gestión pasiva, ishares de Blackrock registró entradas netas de 1.783,5 millones de dólares en el mes acumulando 1.115 millones de dólares en el año, seguido de Vanguard con 502,6 millones de dólares, 367 millones de dólares de enero a octubre.
Deuda emergente la categoría preferida durante el año
A dos meses de finalizar el año, las entradas netas de flujos en fondos extranjeros por parte de las AFPs ascienden a 56, 7 millones de dólares, desglosados en cuanto a estilo de gestión se refiere, en 1.751,1 millones de dólares a través de ETFs , 563,2 millones de dólares en money market y salidas de -1.131,2 millones de dólares en instrumentos de gestión activa.
La categoría de renta fija registra entradas por valor de 1.837,3 millones de dólares, siendo las categorías de deuda emergente la que lidera la clasificación con entradas que ascienden a 1.271,7 millones de dólares, concentrados en su mayoría en fondos en hard currency (1.182,3 millones de dólares) y deuda corporativa (954,5 millones de dólares).
Por el lado de los mercados de renta variable, se produjeron salidas netas por valor de- 1.217,4 millones de dólares de enero a octubre de 2019, destacando las fuertes salidas en fondos que invierten en Japón (- 1.015,6 millones d dólares) y Europa (-733.6 millones de dólares) que fueron contrarrestados con una entrada de 1.197, 9 en fondos que invierten en renta variable americana.
De enero a octubre de 2019, las gestoras que han registrado entradas netas superiores a 500 millones de dólares son UBS, Aberdeen y Lord Abbett con un volumen de 818,9, 746,5, 545 millones de dólares respectivamente.
En cuanto a gestoras con salidas superiores a 500 millones durante el mismo periodo estas son: GAM -1.787, 7 millones de dólares; Schroder -826,2 millones de dólares; Matthews -821,0 millones de dólares , Invesco -740,7 millones de dólares, DWS -667,7 millones de dólares y Fidelity -512,1 millones de dólares.
Por Fórmate a Fondo
