Un cambio de estructura en las finanzas mundiales ligado a la instauración de los criterios ESG en todo el proceso de inversión, con especial foco en el cambio climático, es el escenario que entiende impulsar el jefe de BlackRock, Larry Fink, en su carta dirigida a los gerentes generales. Federico Moncaleano, flamante Head Offshore Wealth, comentó para Funds Society los cambios en marcha y cómo afectan a la región de las Américas.
“Hoy estamos llevando nuestro compromiso a otro nivel, implicándonos en que para el año 2050 estemos en un mundo de cero emisiones y ayudando a nuestros clientes a preparar sus portafolios de inversión. Pensamos que en el mundo estamos viviendo un cambio tectónico que tendrá impactos existenciales sobre toda la economía global”, explica Moncaleano.
Y efectivamente, la carta de Larry Fink es enfática cuando asegura que “el riesgo climático es un riesgo de inversión” y anuncia una importante reasignación de capital a nivel global en los próximos años.
“Como fiduciario, nuestra responsabilidad es ayudar a los clientes a navegar esta transición. Nuestra convicción respecto a la inversión es que los portafolios que integran sostenibilidad – y el cambio climático – pueden brindar a los inversionistas mejores rendimientos ajustados por riesgo. Y, dado el aumento del impacto de la sostenibilidad en los retornos de las inversiones, creemos que la inversión sostenible es la base más sólida para los portafolios de nuestros clientes de cara al futuro”, escribe el jefe de BlackRock.
Sostenibilidad y coronavirus
¿El cambio de paradigma sostenible es producto de esta crisis mundial todavía en curso?: Moncaleano explica que son cosas independientes y que BlackRock trabajaba en los criterios ESG desde hace muchos años. Sin embargo, la pandemia aceleró este movimiento y demostró que la inversión sostenible es totalmente viable y rentable.
La caída del mercado en los tres primeros meses de 2020 provocó una reasignación de capital y le dio una clara oportunidad a los fondos ESG para mostrar de lo que eran capaces: “Si ves el desempeño de los índices sostenibles en el primer trimestre del año pasado, el 94% lo hicieron mejor que el índice tradicional y en la totalidad del año la cifra fue de un 80%. Así, la duda que existía antes se vio mitigada”, señala Moncaleano.
“En 2020, a nivel global, hubo un flujo de 300 billones de dólares hacia inversiones sostenibles, lo que casi multiplicó por dos el mercado. En BlacRock vimos más de 68 billones de flujos a inversiones sostenibles y en América Latina se dirigieron 2 billones de dólares a este tipo de estrategia”, añade el responsable de BlackRock.
BlackRock dejará de invertir en las empresas no sostenibles
Al frente de una de las gestoras más grandes del mundo, con unos 8,7 billones de dólares bajo administración y participación accionaria en las principales empresas mundiales, Larry Fink no solo fue enfático en su carta, sino imperativo, en la necesidad de cambios.
“Consideramos que cuando una compañía no logra de manera efectiva abordar un tema material, sus directores deben hacerse responsables. El año pasado, el equipo de stewardship de BlackRock se centró en un universo de 440 compañías de uso intensivo de carbón. De estas 440 compañías, votamos en nombre de nuestros clientes, en contra de 64 directores y 69 compañías, e identificamos a 191 en supervisión”, afirma el CEO de BlackRock.
Así, la gestora le está pidiendo a los jefes de las empresas mundiales que tengan un plan, que el momento ha llegado y es insoslayable.
¿Peró qué pasa con los otros criterios ESG? ¿El objetivo de las emisiones cero hará pasar a un segundo plano los objetivos de buena gobernanza de las empresas o de la promoción de la diversidad?
“Para nosotros cada letra del concepto ESG tienen importancias fuertes y paralelas, cada una dentro de su propio espacio. El año pasado BlackRock lanzó más de 93 productos, cada cual enfocado en uno de los criterios ESG. Tenemos productos enfocado en apoyar a las minorías y nuestros equipos realizan acuerdos con las empresas relativos al compromiso social”, dice Moncaleano.
El negocio en las Américas hacia una mayor integración del onshore y el offshore
Hablando ya del negocio latinoamericano, el nuevo Head Offshore Wealth de BlackRock explica que existe un gran potencial en América Latina.
“América Latina tiene una penetración de activos como los fondos o los alternativos bastante menor a la de otras zonas del mundo. Por ello asistimos a una transición hacia la adopción de más productos administrados”, señala Federico Moncaleano.
El responsable considera que asistimos a una mayor interconexión entre la región y el mundo offshore: “Los clientes pueden mover ahora mucho más fácilmente dinero onshore/offshore. Por eso, nosotros queremos ofrecer una visión holística donde cubramos los dos universos con productos adaptados”, concluye.
Por Marcelo Soba
Por Cecilia Prieto
Por Funds Society, Madrid