Bill Gross continúa pensando que al situación global está en un momento muy complicado. En su ultima publicación el antes llamado Rey de los Bonos advierte sobre un boom demográfico.
Gross considera que las aplicaciones y juegos del teléfono móvil, la comida rápida y los mensajes de texto con contenido sexual son el “Pan y Circo” de hoy en día. Usados para distraer a la población de un crecimiento incipiente en el valor de los salarios, y «la manipulación de las políticas monetarias a favor de las corporaciones… Es una vida maravillosa para el 1% y una existencia a base de Xanax para el otro 99».
Según el inversor, en las elecciones de 2016 de EE.UU. no cambiará nada. Sin embargo, la situación demográfica que viven en su país, debería cambiar la dirección de los mercados financieros en un futuro no muy lejano. “Hablo específicamente de pasivos asociados con la generación de los baby boomers, la salud, las pensiones privadas la seguridad social y los costes del calentamiento global” menciona Gross antes de enfatizar que las deudas de Estados Unidos son de aproximadamente 16 billones de dólares, o casi el 100% de su PIB, pero que el valor presente de programas como Medicaid, Medicare y la seguridad social equivalen a otro 400% del PIB.
De cara a la construcción de portafolios, Gross considera que –tomando en cuenta que los países emergentes tienen una población más joven, que debería tranferir activos a los países desarrollados en un futuro– a largo plazo se debe crecer la exposición al mundo desarrollado, así como tomar posiciones largas en inflación y cortas frente a cupones fijos, para lo que recomienda usar TIPS (valores del Tesoro Protegidos contra la inflación) de 80 puntos base a 10 años. De cara a sectores en particular, Gross se muestra optimista con el sector salud, y opina que el asegurador o los bonos de ciudades como Chicago o su estado Illinois tienen un futuro sombrío.
Para concluir el gestor menciona que si se cree que hoy en día las cosas están mal, en las próximas décadas serán aún peor y se necesitarán “dosis extra de Xanax”.
Puede leer el análisis de Gross al completo en el siguiente link.
Por Fórmate a Fondo
Por Alicia Miguel