En su sexto año de vida, la gestora especializada Singular Asset Management ha tenido un 2024 bastante movido. Esto incluye una de las líneas de negocios por las que mejor se conoce a la firma, los ETFs, donde lanzaron dos nuevas estrategias indexadas, completando su abanico de renta fija.
Estos nuevos vehículos creados en los últimos meses son las estrategias Chile Largo Plazo y el Corta Duración Dólar, con los que en la firma buscan consolidar el ETF como vehículo de inversión. Con esto, su parrilla de vehículos indexados queda en ocho estrategias en total, con cinco ETF dedicados a activos de deuda.
El lanzamiento de Chile Largo Plazo –enfocada principalmente en bonos bancarios chilenos–, comentan desde Singular AM en conversación con Funds Society, apunta a completar la curva de instrumentos en UF, dando a los inversionistas la posibilidad de acceder a una duración intermedia.
Mientras que el ETF Chile Corporativo –una de las primeras estrategias indexadas que lanzó la gestora chilena– tiene una duración promedio de 2,3 años, el vehículo Chile Largo Plazo ronda los 5,8 años.
Esto, comentan desde la firma, permite a los inversionistas utilizar este instrumento para acceder a tramos más largos en la curva. Además, permite complementar la inversión en el Chile Corporativo, para quienes tienen benchmarks más intermedios, alrededor de 4 años. Combinando ambos ETFs, recalcan, se puede conseguir la duración deseada.
Por su parte, el lanzamiento del fondo Corta Duración Dólar hace eco de los buenos resultados que han visto con su estrategia Chile Corta Duración. Esta estrategia ha encontrado un espacio relevante en el manejo de caja de las compañías, gracias a su liquidez, pero no tenían una alternativa en moneda dura.
Así, siguiendo la demanda de los inversionistas, lanzaron un ETF que invierte en depósitos a plazo de bancos chilenos en dólares.
Así, con estos dos vehículos –anclados en índices de RiskAmerica–, Singular AM apunta a consolidar el abanico de duraciones y monedas. De momento, no está previsto lanzar nuevos ETF, pero en la firma aseguran que no se cierran a la posibilidad de hacer nuevas estrategias en el futuro –como vehículos en dólares–, en la medida que el mercado lo demande.
Además de los vehículos indexados que lanzaron este año, la firma cuenta con tres otras estrategias de deuda: Chile Corta Duración, enfocado en depósitos a plazo emitidos por bancos chilenos; Chile Corporativo, que invierte primordialmente en bonos en UF de las empresas más grandes del país andino; y Global Corporates, indexado a un índice Bloomberg, con deuda en dólares de alta calidad crediticia y duración intermedia.
La firma también cuenta con tres ETF de renta variable: Global Equities, anclado en un índice de FTSE Russell; un ETF indexado al icónico indicador S&P 500 de S&P Dow Jones Indices; y Nasdaq 100, una estrategia enfocada en el sector tech estadounidense.
Opciones en alternativos
Además del negocio de ETF, Singular AM cuenta con otras dos líneas de negocios, enfocadas en la inversión en activos privados.
La firma cuenta con cuatro vehículos alternativos, que entregan a los inversionistas acceso al mundo inmobiliario en Chile, pero con distintas fórmulas. Tres de esos fondos corresponden a estrategias Lease-Back, donde la gestora compra una propiedad y se las arrienda a la empresa con la opción de recomprarla al finalizar un período.
Estos vehículos, explican desde la firma, cuentan con un período de inversión de un año, con aportes mensuales. Una vez finalizado ese período, el fondo se cierra y la gestora deja “madurar” la cartera. En ese momento parten con un fondo nuevo, con la misma lógica de inversión.
De momento, en la firma proyectan mantener esa secuencia, augurando el lanzamiento de su cuarto fondo Lease-Back para el próximo año.
La otra estrategia, llamada Residential MBS I, invierte en mutuos hipotecarios endosables con subsidio. Lanzaron el vehículo en 2021 y reportan buenos resultados. Es más, en la firma están explorando sacar una segunda iteración de esta estrategia.
Los activos alternativos también están en el corazón del negocio de distribución de Singular AM, el tercer pilar de la compañía. La gestora chilena tiene una relación vinculante con las gestoras internacionales especializadas Oaktree Capital Management y Brookfield Asset Management, distribuyendo sus estrategias en Chile, Perú y Colombia.
La relación con estos managers internacionales es bastante estrecha, considerando que Oaktree –controlada por Brookfield– adquirió una participación del 20% en Singular AM en 2019.
Por Funds Society, México
