A pesar de la inestabilidad que presentaron los mercados en 2022, los fondos cotizados (ETFs) destacaron dentro del mercado. Según el último informe Global Fund Flows de Morningstar, a lo largo de 2022, los fondos globales experimentaron 1,28 billones de dólares de salidas, pero los ETFs disfrutaron de 754.000 millones de dólares de entradas. “Los ETFs están a la cabeza de los flujos netos, pero el 77% de los activos gestionados a largo plazo siguen estando en fondos”, matizan.
Según sus datos, las salidas totales a largo plazo fueron de 530.000 millones de dólares, es decir, el 1,1% de los activos finales de 2021. “Estas salidas se produjeron tras un récord de 2,4 billones de dólares de entradas en 2021. Mientras que las salidas en 2022 fueron modestas teniendo en cuenta la fuerte caída de los mercados de renta variable y de renta fija, pero fue el primer año de flujos globales negativos en nuestra base de datos de flujos mundiales de 14 años”, explican desde Morningstar.
Una consecuencia clara fue que los activos a largo plazo se redujeron en 9 billones de dólares, hasta los 38,5 billones de dólares desde los 47,5 billones de dólares, lo que hizo mella en los ingresos de las empresas de gestión de activos. “La disminución de los activos, unida al continuo desplazamiento hacia los ETF, ensombrece aún más las perspectivas del sector tradicional de gestión de activos”, afirman.
Según su informe, una de las tendencias que se observó en 2022 fue que los inversores rescataron vehículos de renta fija en una magnitud récord de 483.000 millones de dólares, pero los flujos de renta variable fueron casi nulos a pesar de la rentabilidad negativa del 17,91% del índice Morningstar Global Markets GR USD. “Una pequeña salida neta de los vehículos de renta variable oculta un año catastrófico para los fondos de renta variable estadounidenses gestionados activamente: 349.000 millones de dólares salieron de los vehículos de gestión activa, mientras que 348.000 millones de dólares fluyeron hacia los vehículos indexados”, matizan.
En este sentido, los vehículos indexados registraron entradas por valor de 747.000 millones de dólares en 2022, mientras que sus homólogos de gestión activa se desprendieron de 1.276.000 millones de dólares. Según explican, en parte, esto se debió a que la cuota de mercado de los activos indexados aumentó un 2,3%, hasta el 38%.
Por último, otro de los cambios que dejó 2022 es que la popularidad de los fondos temáticos se enfrió respecto a 2020 y 2021, ya que los flujos cayeron a 3.600 millones de dólares en 2022 desde los 2.023 millones de 2021. “El fondo temático medio perdió un 30% en dólares y los activos cayeron a 588.000 millones de dólares, el 1,5% de los activos totales”, puntualizan desde Morningstar.
En cuanto a las gestoras que lideraron el mercado, el informe destaca que iShares de BlackRock recibió 222.000 millones de dólares, más del doble que Vanguard, quien alcanzó los 101.000 millones de dólares.
Por Funds Society, Madrid
