Los productos cotizados van camino de registrar un año récord tras captar 23.300 millones de dólares en agosto, el nivel mensual más elevado jamás registrado en un mes que habitualmente se ve afectado por la ralentización estival. Los inversores incrementaron sus asignaciones a los mercados emergentes y a Asia en busca del valor relativo, aunque también elevaron sus apuestas por los activos refugio en renta fija ante la incertidumbre geopolítica.
“Este último mes ha sido el mejor agosto en términos de crecimiento para los productos cotizados, un sector que en 2014 va camino de romper todos los registros anteriores en cuanto a captación de activos. En todo el mundo, los inversores han acudido en masa tanto a los mercados de renta fija como a los de renta variable emergente”, comenta Ursula Marchioni, responsable de análisis de ETP para iShares en la región EMEA.
Según datos del último informe de BlackRock correspondiente a agosto, los productos cotizados de renta variable emergente acumulan cinco meses consecutivos de entradas de capital, tras captar 4.700 millones de dólares en el mes de agosto —principalmente a través de fondos orientados al conjunto de los mercados emergentes y productos centrados en China—. Por su parte, los países desarrollados de Asia registraron otros 3.400 millones de dólares, con el mercado japonés a la cabeza.
La inquietud que suscita el crecimiento en Europa y la ausencia de una reacción más enérgica por parte del BCE fueron los principales factores que motivaron las salidas por valor de 2.800 millones de dólares que golpearon a la renta variable europea, principalmente a los ETFs en Estados Unidos.
Los ETPs que invierten en acciones estadounidenses de gran capitalización registraron pérdidas por valor de 100 millones de dólares. Sin embargo, se recuperaron tras los reembolsos de 13.500 millones de dólares registrados durante la primera semana del mes, cuando el índice S&P 500 repuntó hasta conquistar nuevos máximos.
Los 11.500 millones de dólares invertidos en productos cotizados de renta fija dieron un empujón al segmento de los bonos corporativos de alto rendimiento, aunque el grueso de estos nuevos activos fue asignado a fondos que invierten en deuda pública de larga duración más segura y en bonos corporativos con calificación de grado de inversión.
Europa, a la cabeza
Esta tendencia también se ha reproducido en Europa. Los ETPs de renta fija que cotizan en índices europeos han sido uno de los grandes vectores: recientemente, estos productos superaron el umbral de los 100.000 millones de dólares en activos bajo gestión, recuerda Marchioni.
“Hoy en día, el sector de los productos cotizados europeos mueve 470.000 millones de dólares y, teniendo en cuenta que este año ya se han registrado volúmenes de inversión de casi 50.000 millones de dólares, podríamos estar camino de romper el listón de los 500.000 millones de dólares a finales de año”.
Por Alicia Miguel
Por Funds Society, Madrid