Cerulli analizó las tendencias de productos de fondos mutuos y ETFs a marzo de 2021, explora el uso de inversiones alternativas por parte de los asesores y examina el posible aumento de la demanda de hedge funds.
Los activos de fondos mutuos terminaron el primer trimestre del 2021 justo por debajo de los 19 billones de dólares, habiendo aumentado alrededor del 4% desde fines del año 2020, dice el último The Cerulli Edge—U.S. Monthly Product Trends.
Los fondos mutuos terminaron marzo y el primer trimestre con una nota positiva, agregando 58.800 millones en flujos netos. Curiosamente, todas las clases de activos obtuvieron flujos positivos en marzo, lo que marca la primera vez que esto sucede desde abril de 2014.
Los activos totales de ETFs se ubicaron justo por debajo de 6 billones de dólares en marzo, habiendo estado por debajo de 4,7 billones en octubre de 2020. Al igual que los fondos mutuos, neto Los flujos han sido un factor de crecimiento, ya que más de 243.000 millones de dólares se han trasladado al vehículo entre enero y marzo de 2021.
La volatilidad asociada con la pandemia del COVID-19 no resultó en una ola de flujos de productos alternativos y sacudió la confianza en ciertos productos.
Los fabricantes de productos pueden competir ofreciendo asignaciones líquidas y de bajo costo o exposiciones únicas, agrega la gestora.
Esto último ofrecerá una oportunidad para un conjunto más amplio de administradores, pero los esfuerzos deben centrarse en estructuras que tengan una mayor liquidez y ofrezcan un fuerte potencial de rendimiento.
Sigue habiendo una oportunidad para que los gerentes especializados ofrezcan productos a precios atractivos en las categorías de REIT (NTR) no negociables, fondos de intervalo y compañías de desarrollo comercial (BDC).
“Los ETFs también ofrecerán una oportunidad a aquellos que puedan empaquetar estrategias en él. Los productos de criptomonedas, donde los inversores necesitarán más experiencia de los managers, están en el horizonte”, dice el informe de la gestora.
Los hedge funds han vuelto a ser populares después de una década de crecimiento anémico de los activos debido a los bajos rendimientos, la mayor sensibilidad a las comisiones y los sólidos rendimientos en otras clases de activos.
Las expectativas de rendimiento futuro más bajas para las clases de activos tradicionales son una causa probable del resurgimiento de la demanda de hedge funds. La demanda de fondos (es decir, carteras de hedge funds gestionadas activamente) también puede aumentar, ya que permiten a los propietarios de activos acceder a una cartera de estos fondos diversificada mientras delegan el seguimiento y la estructuración de la cartera al proveedor.
Además, las cuentas generales de seguros también son una vía potencial para el crecimiento de los activos de los hedge funds. Casi una de cada tres aseguradoras encuestadas en 2020 espera aumentar las asignaciones a los hedge funds durante los próximos doce meses.
Por Funds Society, Madrid
