Los datos de negocio correspondientes al primer semestre del año son muy positivos para los productos cotizados. Según el ETP Landscape de BlackRock correspondiente al cierre de junio, la industria global logró captar 59.000 millones en el mes de junio, con fuertes entradas en productos cotizados de bolsa estadounidense, emergente y también renta fija.
“Un mes más, tenemos que volver a destacar la buena salud de la industria de los fondos cotizados. El sector global capturó alrededor de 60.000 millones de dólares en junio, destacando por encima del resto los 13.900 millones atraídos por los ETPs de renta variable estadounidense. Cabe recalcar que junio fue el mes más importante, desde mayo de 2016, para los ETPs de deuda corporativa con calificación Investment Gade denominada en euros domiciliados en Europa y que, por sexto mes consecutivo, los ETFs de renta variable emergente se sitúan entre la clase de activos más favorita por los inversores”, comenta Aitor Jaureugi, responsable de desarrollo de negocio de BlackRock Iberia.
Impulso en Europa
En Europa, el mercado también siguió adelante y los flujos fueron positivos para los productos cotizados domiciliados en el Viejo Continente. Patrick Mattar, miembro del equipo de mercados de capitales de la región EMEA para BlackRock, comenta las cinco temáticas clave que han impulsado los flujos de entrada en ETPs domiciliados en Europa en junio de 2017.
1.- Tendencia alcista de los ETPs de deuda corporativa con grado de inversión denominada en euros impulsada por las elecciones francesas. “Junio fue el mes más notorio desde mayo de 2016 para los ETPs de deuda corporativa con calificación Investment Grade denominada en euros domiciliados en Europa, que captaron 1.200 millones de dólares. Se trata del segundo mes consecutivo en términos de flujos de entrada netos para este tipo de producto, después de un dilatado periodo de inestabilidad en el ritmo de los flujos. El resultado de las elecciones francesas parece haber disipado las preocupaciones sobre los riesgos políticos europeos. Ni siquiera el tono más severo de Mario Draghi a finales de mes pudo desestabilizar el panorama positivo de los productos cotizados de deuda corporativa con calificación Investment Grade denominada en euros”, dice el experto.
2.- El sprint de la deuda emergente es ahora una maratón. “La carrera de 100 metros de los productos cotizados de renta fija emergente se está convirtiendo en una maratón. Los flujos de entrada de junio confirman que la captación de este tipo de producto ha sido positiva y superior a los 1.000 millones de dólares durante todos los meses de este año”, comenta.
Los 7.500 millones de dólares captados por los productos cotizados de renta fija emergente desde principios de año hacen que esta región sea la que más destaca en el marco de los ETPs de renta fija. “Es probable que los ETPs de renta fija emergente se beneficien de la voluntad de los inversores de diversificar su exposición a renta fija, dado que las fuentes de rendimiento tradicionales se mantienen en unos niveles relativamente bajos”, añade Mattar.
3.- Los inversores priorizan los ETFs de renta variable emergente. 2017 ha sido un año de gran solidez para los ETFs emergentes a escala global. “El actual periodo de seis meses consecutivos de flujos de entradas constituye el mayor repunte mensual desde enero de 2013, cuando finalizó un periodo de siete meses consecutivos de subida. Parece ser que, a la hora de decidir su asignación de activos, los inversores se han centrado en la mejora de los fundamentales en emergentes, en vez de en la retórica proteccionista que caracterizó la campaña electoral estadounidense”.
4.- Sacré bleu: “Este año, los ETPs de renta variable europea han registrado unos impresionantes flujos de entrada de 28.800 millones de dólares independientemente de su domicilio, con nueve meses consecutivos de flujos positivos. Esto supone el periodo más largo de flujos de entrada desde 2010. Si bien cuentan con unos catalizadores similares a los de los ETPs de deuda corporativa con calificación Investment Grade denominada en euros y los inversores estadounidenses siguen buscando valores de riesgo más allá de sus fronteras, parecen existir importantes ventajas para los ETPs de renta variable europea en este momento que no muestran indicios de disiparse”.
5.- El auge de las máquinas. “Los ETFs que brindan exposición a empresas que pueden beneficiarse de la temática de la robótica han crecido notablemente este año y han captado 1.700 millones de dólares a escala global. Si incluimos los fondos de gestión activa que invierten en este mismo segmento, el crecimiento ha sido incluso más significativo. El crecimiento total acumulado de los activos en los ETFs y fondos de inversión ha alcanzado los 5.500 millones de dólares este año. Lo que resulta aún más impresionante es que hace dos años, estos activos representaban 271 millones de dólares. Parece que los inversores buscan cada vez más aumentar su exposición a tendencias de crecimiento a largo plazo y a asignaciones a más corto plazo en productos de inversión con ponderaciones más tradicionales”, apostilla.
Por Funds Society, Madrid
Por Alicia Miguel