Los fondos cotizados (ETFs por sus siglas en inglés) bien diversificados y de costes bajos están siendo cada vez más utilizados por los inversores institucionales, y las compañías de seguros no son una excepción, según las conclusiones del informe “ETF Usage Increasing At Insurance Companies”, publicado por S&P Global Market Intelligence.
Todd Rosenbluth y Thomas Mason, autores del análisis, ponen de manifiesto que las compañías de seguros estadounidenses contaban con 15.960 millones de dólares en ETFs en sus cuentas generales a finales de 2015, una cifra que ha crecido desde los 14.130 millones de cierre de 2014 y los 12.970 millones de un año antes, según datos de NAIC recogidos por S&P Global Market Intelligence.
En la medida en que un mercado de valores al alza pudo haber ayudado a impulsar el valor en libros el año pasado, la utilización de ETFs se ha vuelto más predominante entre las aseguradoras y es probable que aumente dado el número de productos pasivos de bajo coste que pueden adoptar todo tipo de estrategias de inversión.
Un reciente análisis realizado por S&P Dow Jones Indices muestra que los activos de aseguradoras en ETFs se han más que doblado entre 2005 y 2015 y se espera que continúe el crecimiento. S&P DJI pronostica que, con las tasas de crecimiento actuales, los ETFs en manos de aseguradoras volverán a duplicarse en cinco años.
Las firmas de seguros de vida son las que cuentan con más activos en cuentas generales pero las aseguradoras de P&C (property & casualty o inmobiliarias) han sido las que en mayor proporción han optado por ETFs.
Con activos en ETFs por valor de 1.560 millones de dólares, lo que supone un 6,4% de su superávit, USAA Insurance Group fue la aseguradora con más ETFs. Los activos se repartieron entre 33 posiciones totales, incluyendo pequeñas posiciones en ETFs de smart beta de factor único, como el iShares Edge MSCI USA Quality Factor (QUAL) and iShares Edge MSCI Momentum (MTUM).
Segunda en el ranking y de forma muy diferente, Northwestern Mutual Life Insurance repartió sus 969 millones en ETFs entre solo tres fondos.
Otro dato que pone de manifiesto el estudio es que los 10 productos más populares acapararon el 40% de los activos de la industria destinados a ETFs, aunque su utilización difiera en el caso de las aseguradoras de vida, P&C y salud. En concreto, la aseguradoras de P&C se interesaron más por ETFs de renta variable que las demás. Las aseguradoras de vida también situaron a los ETFs de renta variable en el Top 1, pero dedicaron una proporción mayor a vehículos de renta fija que las aseguradoras de P&C.
