En lo que va de año, los flujos del mercado europeo de ETFs a cierre de mayo ascendieron a 44.000 millones de euros. Los de renta variable experimentaron entradas por importe de 29.200 millones de euros, mientras que los de renta fija y los ETFs de materias primas captaron 13.100 millones de euros y 1.800 millones de euros, respectivamente.
Los ETFs de mercados emergentes tomaron la delantera en mayo con unas entradas de 1.400 millones de euros, pero los de renta variable europea están a la cabeza desde el inicio de año con unas suscripciones de más de 4.500 millones de euros.
De esta forma, los expertos de Amundi ETFs creen que la tendencia observada desde principios de 2017 se ha confirmado en mayo, con unas entradas superiores a los 1.300 millones de euros en ETFs de renta variable europea.
“El buen comienzo en la Eurozona y el menor riesgo político en Europa han señalado el camino de vuelta a las estrategias de asignación de los inversores. La recuperación se está fortaleciendo. La confianza está en sus niveles más altos desde 2011, reflejando una mejora en la economía, con condiciones monetarias todavía acomodaticias pese a la subida de los tipos de interés en EE.UU.”, explica Amundi ETFs en su análisis mensual del mercado.
Para la firma está claro que los indicadores económicos, que continúan sorprendiendo positivamente (previsiones de crecimiento del 1,6% para 2017 y del 1,5% para 2018), combinados con la elección de Emmanuel Macron, han mandado un mensaje positivo a los inversores.
No obstante, dice la gestora, el ambiente político y las próximas elecciones en Europa continúan siendo factores decisivos de inestabilidad: esta incertidumbre ha sido reflejada en algunas salidas de capital en los ETFs relacionados con países como Alemania e Italia.
Smart beta
En el universo smart beta, el value ha sido el factor líder de mayo, con entradas de 841 millones de euros en el mes y cerca de 2.200 millones de euros en lo que va de año. Mientras tanto, escriben los analistas de Amundi, el factor tamaño continúa atrayendo entradas de capital, con un total de 658 millones de euros en el mes de mayo.
En renta fija, los ETFs de bonos gubernamentales y corporativos están equilibrados a nivel global en términos de flujos desde el inicio del año con 5.200 millones de euros más y 5.300 millones de euros más respectivamente. Los ETFs expuestos a deuda pública de países emergentes lideran la categoría de bonos estatales, con más de 5.600 millones de euros en entradas en 2017, y más de 1.000 millones de euros sólo en el mes de mayo.
En crédito, los ETFs de deuda corporativa de la eurozona recogieron la mayor parte flujos en mayo con 508 millones de euros, pero los de bonos a tipos de interés flotante lideran las entradas en lo que va de año, con entradas de 2.800 millones de euros, seguidos de los bonos corporativos americanos (1.800 millones de euros en 2017).