Considerando el complicado entorno bursátil actual, BlackRock México listó recientemente en el SIC cuatro nuevos ETFs que ya han sido aprobados por la CONSAR. De acuerdo con Juan Hernández, director de Ventas del Negocio Institucional en BlackRock, estos son una serie de ETFs llamados Core que “son productos que abarcan los mercados de manera más extensa”, incluyendo empresas de alta, mediana y baja capitalizacion.
Están enfocados a inversionistas de largo plazo y su precio de 7 a 12 puntos base es muy competitivo, considerando que productos similares cotizan a 40-50 pb. Entre ellos hay dos de EE.UU., el iShares Core U.S. Growth (IUSG) y el iShares Core U.S. Value (IUSV). “Creemos que en la situación actual con tanta volatilidad en los mercados, los inversionistas en México ya tienen una exposición a EE.UU. importante, y si quieren ser más específicos en cuanto a estilos estos dos productos te dan esa alternativa”, comenta Hernández. Los otros dos productos son el iShares Core MSCI Europe (IEUR), para los países desarrollados de Europa, y uno asiático, el iShares Core MSCI Pacific (IPAC), que otorga exposición a los países desarrollados de la zona Asia-Pacífico. La idea de hacer estos listados nació ya que, en opinión del directivo, “hay una necesidad para ciertos inversionistas de productos amplios en su cobertura de capitalización de empresas y que abarquen varias regiones a la vez”. Durante el año planean listar más ETFs en sectores o factores de riesgo europeos.
Respecto a la convivencia de estrategias activas y pasivas Hernández comenta que “más del 90% de los retornos, si uno mira 50 años para atrás, está explicado por la asignación de activos… realmente el asset allocation es lo más importante a la hora de manejar un portafolio, y ya luego qué vehículos utilizan, si un mandato, ETF o ellos mismos eligiendo acciones es una decisión importante pero la más importante es qué porcentaje le voy a dar a Europa, a renta variable, a Japón… entonces lo que importa es que los inversionistas diversifiquen”.
De cara a oportunidades en México, el directivo menciona que, a pesar de que el proceso de mandatos ha sido uno largo, el manejo activo para asignación internacional por parte de las afores es una tendencia que va a seguir e irá creciendo “y la estrategia activa con la pasiva pueden perfectamente coexistir, de hecho pensamos que es sano para las afores, y para cualquier inversionista, tener mandatos o estrategias activas donde ellos puedan agregar valor ya sea ellos mismos –por ejemplo en equity mexicano- o eligiendo mandatarios extranjeros… y donde no puedan encontrar a esos managers utilizar ETFs, tanto para posiciones estratégicas como para posiciones tácticas”.
Por otro lado y considerando que con los cambios a la CUSF, la cual entró en vigor el 1 de enero y se basa en Solvencia II, las compañías de seguros pueden invertir hasta el 20% de sus activos en el extranjero y hasta un 50% en renta variable, éstas pueden presentar una oportunidad interesante para los ETFs de BlackRock. Otros clientes potenciales son los planes de pensión, privados y estatales, que poco a poco han empezado a diversificarse, así como sociedades de inversión que puedan usar los servicios de asesoría de BlackRock. “En general esperamos que en el mercado mexicano, tanto la industria de ETFs como de estrategias activas – especialmente en activos internacionales – sigan creciendo en los próximos años”, concluye Hernández.
Dentro del SIC los ETFs mas demandados son los de EEUU, Japón y la Eurozona de BlackRock, mientras que el Naftrac es el valor más negociado en la Bolsa Mexicana de Valores. Blackrock cuenta con 13 productos en la plataforma local y cerca de 193 en el mercado global, entre ETFs de sectores, ETFs de alta, mediana y baja capitalización, así como aquellos de factores de riesgo/Smart Beta.