Luis Garibay Laurent, director del equipo de Producto de Asset Management BBVA Bancomer, habla con Funds Society sobre el mercado de ETFs, el por qué decidieron incursionar en él, su metodología al seleccionar índices y planes a futuro.
Buscando poner productos que den un valor agregado a sus clientes y con atributos distintos a los disponibles en el mercado, Garibay comenta que en el 2009 el equipo de BBVA Asset Management global decidió lanzar ETFs en México. A finales del 2009 BBVA Bancomer AM vio la luz con el MEXTRAC, un ETF que replica el índice BMV Rentable de México, seguido del BRTRAC un ETF de acciones brasileñas, tres sectoriales -CONSUMO (que obtuvo un alza del 40% en 2012), ENLACE (comunicaciones), y CONSTRU (construcción y vivienda)- y por último el CHNTRAC, un ETF que otorga exposición a empresas chinas.
Hablando sobre su metodología, Garibay señala que es precisamente ésta lo que les “permite otorgar un valor distinto a los de la competencia”. Los ETFs de BBVA Bancomer AM replican índices de referencia calculados por la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Al seleccionar las empresas incluidas en los índices se considera la capitalización de mercado, ajustándola por las acciones flotantes y limitando el peso máximo por emisora a un rango entre el 10% y el 12%, permitiendo así una mayor diversificación y cumpliendo con los requisitos del órgano regulatorio de las Afores, uno de los principales clientes institucionales en México, brindando a estos un abanico más amplio de opciones de inversión.
Con los inversionistas institucionales como principal cliente, el directivo menciona que hasta ahora ellos han sido el mayor usuario, pero que poco a poco más inversionistas individuales hacen uso de este producto, “dada la facilidad de establecer diferentes estrategias utilizando índices y sin correr riesgos específicos de algunas emisoras”, de esta manera se está democratizando el acceso a los mercados financieros para todo tipo de clientes, por lo que están positivos en cuanto al desarrollo del sector que ha crecido exponencialmente en los últimos 10 años.
Hablando sobre el mercado global de ETFs, Garibay menciona que este ya alcanzó los 1,9 billones de dólares), con casi 5.000 ETFs listados a nivel mundial -de los cuales un 70% están referidos a renta variable y el resto a deuda, commodities y alternativos-, y que el crecimiento en el país azteca se dará “en la medida en que siga creciendo el mercado accionario y se listen más emisoras”. Ya que los ETFs listados son referidos a índices, así que “en medida que tengas más emisoras podrás hacer nuevos productos” añadió.
El directivo también anticipa que en 2013 esperan ver lanzamientos de su casa, que darán al cliente “la posibilidad de construir carteras con una diversificación muy interesante”.
Al día de hoy Asset Management BBVA Bancomer cuenta con seis productos, con activos bajo administración por más de 13.000 millones de pesos, que significan un 11% de la participación de mercado de los ETFs emitidos en México.
Luis Garibay tiene una trayectoria de 25 años el medio financiero, durante los que se ha desempeñado en áreas como Mercados Globales, Research, Casa de Bolsa y Asset Management. Es Licenciado en Administración de Empresas. Cuenta con cursos impartidos por reconocidas Universidades como Wharton, ITESM, IPADE, Babson College. Actualmente encabeza el área de Product & Client Servicing Asset Management BBVA Bancomer.