Amundi es una de las mayores gestoras en la Europa continental y quiere ser también un jugador de referencia en el segmento de ETFs. Desde que lanzara su primer fondo cotizado en el año 2001 ha llovido mucho: en 2008, el grupo Amundi decidió convertir esa actividad en estratégica y desde entonces el crecimiento de Amundi ETF ha sido impulsado tanto por el desarrollo de su rango de productos como por la rápida expansión de sus operaciones en Europa. Un crecimiento que desde 2010 supera al del mercado europeo (con crecimientos del 28%, por ejemplo, en 2013, frente al 13% del mercado) y que sitúa a la entidad como quinto proveedor de ETFs en el continente, dos posiciones por delante con respecto a 2012.
Y, desde esa posición en Europa, el grupo está decidido a conquistar nuevas metas en Latinoamérica: “Hay mucho potencial de crecimiento del negocio en ETF en Latinoamérica”, explica Laure Peyranne Rovet, directora de Amundi ETF & Indexing para Iberia y Latinoamérica, en una entrevista a Funds Society.
Según la experta, sus productos se definen por tres características que, al igual que en Europa, pueden resultar interesantes en LatAm: en primer lugar, los bajos costes –en torno a un 25% por debajo de los de otros competidores*, dice-; en segundo lugar, su modelo de réplica de calidad, que busca replicar lo mejor posible la rentabilidad de índices total return (es decir, con reinversión de dividendos) con el menor tracking error posible, ya sea de forma física o sintética, y con total transparencia; y en tercer lugar, su compromiso con la innovación. En su oferta solo hay ETFs UCITS.
El éxito en LatAm puede llegar por lo interesante del producto para que los inversores latinoamericanos implementen su estrategia de asignación de activos (más fácil con los ETFs en términos de costes), en un entorno en el que “gestión activa y pasiva son complementarias”.
Referencia en bolsa europea
“Amundi lleva implicado en la región unos años y nos gustaría ofrecer nuestro expertise en ETF a los inversores, particularmente en bolsa europea. El año pasado registramos 12 ETF en la CCR para los fondos de pensiones chilenos”, explica, productos sobre todo de renta variable europea y algún producto de emergentes. La gestora tiene oficina de representación en Chile (y en México), dado el interés por parte de los fondos de pensiones en invertir en bolsa europea a través de ETF; aunque también por productos de bolsa estadounidense y emergente.
También reconoce que países como Colombia y Uruguay están en su área de interés, mientras tienen limitaciones para comercializar algunos productos en mercados que, como México, prohíben los ETFs con réplica sintética.
Su idea es entrar en la parte core de LatAm, con una oferta de productos centrada en la renta variable. “Nos gustaría posicionarnos en la región como actor de referencia en ETFs de renta variable europea”, dice.
Un posicionamiento que quieren lograr con una oferta muy diversa en este activo, y que no considera el mercado europeo en su conjunto, sino en su diversidad. “El mercado europeo ofrece muchas opciones a los inversores: el rango de Amundi es grande, diversificado y cubre un gran número de categorías de activos, por países, regiones, sectores o temas de inversión”, añade. Sus ETFs cotizan además en varios mercados, de Londres a Suiza y pasando por Alemania, Italia o Francia: Euronext Paris, Deutsche Börse, Borsa Italiana, SIX Swiss Exchange y London Stock Exchange.
Y pretende llegar a todo tipo de inversores elegibles en LatAm, debido a las ventajas que tienen los ETF en términos de costes, liquidez y transparencia.
Pero para ese desarrollo considera clave que los inversores entiendan la forma en que funcionan estos vehículos y cómo pueden ayudar a cumplir sus objetivos, al mismo tiempo que identifican los riesgos. Sobre todo, teniendo en cuenta que su oferta se centra en ETF de réplica sintética porque en algunos casos la consideran más efectiva y capaz de ofrecer menor tracking error. Siempre, con la consigna de la transparencia.
Laure hace varios viajes al año a la zona y apoya toda su labor en el equipo local que opera en Chile y México.
*A 31/10/2014. Fuente: Amundi ETF comparando los Ratio de Gastos Totales (TER) medio ponderado por activos de todos los fondos frente al de todos los ETFs europeos (incluyendo los fondos) según el informe de Deutsche Bank “Europe Monthly ETF Market Review” de 31/10/2014 . Importante: algunos fondos individuales pueden no ser más baratos que sus equivalentes europeos o pueden no tener un grupo europeo comparable equivalente para compararse y viceversa. El TER corresponde a los gastos corrientes descritos en los KIID. El análisis excluye comisiones y costes de terceros incurridos directamente por los inversores al operar.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Fórmate a Fondo